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司馬敬
美股三大指數隔晚再急跌逾1%完場，除了憂慮全球經濟放緩因素外，有美護士首例感染伊波拉病患，引發航空股敏感大跌亦成為跌市原因。周二亞太區股市面對美股大跌反應溫和，除了日股復市追跌幅下跌2.38%外，其他市場互有升跌，台股反彈0.65%較佳。內地A股反覆續調整0.28%，而港股低開78點後，追隨內地股市上揚而一度抽升上23,410高位，反彈267點，「佔中」淡倉回補成動力，但午市後掉頭回落，在10天線得而復失後，尾市急回至23,048報收，全日跌95點或0.41%，成交625億元。大市仍處於22,800/23,500的範圍上落，隨着「佔中」衰弱政治市衝擊大減，有利港股在現水平反覆向好，迎接滬港通將於本月內開通的好市氛圍。
美聯儲局官員評估全球經濟放緩的影響，認為如果嚴重放緩的話，美國升息計劃可能會因此延宕。昨天德國經濟智庫ZEW的調查顯示，10月經濟景氣判斷指數由9月的6.9跌至負3.6，遠較市場預期遜色，是近兩年來首次跌至負數，亦是連續第10個月下跌。地緣政治緊張局勢及歐元區部分地區經濟疲弱，對德國經濟帶來持續不確定。面對經濟放媛，美聯儲提早升息的憂慮大為紓緩，將有利風險資金續在股、債市尋求高回報。
國際油價在過去兩周急跌逾一成，紐約原油價已跌至約85.28美元。市場預期油組仍不會減產支撐油價，理由是沙特阿拉伯私下向市場人士表示可接受油價跌至80美元水平。油價近期插水，主要受歐、中、日等經濟放緩影響，令市場下調石油需求前景，引發沽壓日深。不過，沙特「暗示」可接受跌至80美元，無疑是為沽空製造藉口。美股受伊波拉個案引發大跌，市場擔心拖慢經濟復甦力度，也成為油價續跌壓力。值得一提的是，中國在9月月原油進口按月增長9.5%，中國、印度均趁油價低企增加儲備。
中海油中石油屆低吸良機
中國第四季經濟回升的態勢，已有9月份進出口貿易有明顯增長數據的支持，有利環球經濟，加上冬季熱能需求旺季，對油價有支持，近期已急跌的中海油(0883)、中石油(0857)有收集價值，以中海油現價12.52元計，PE已回落至8.51倍，息率4.28厘。至於中石油現價跌至9.50元，PE11.2倍，息率4.11厘。兩大油價已大超賣，遇跌市不失為中線收集機會。
「佔中」加劇經濟下行壓力
「佔中」今進入第18天，在民怨大反彈下，警方已順利清除部分金鐘、銅鑼灣道路障礙物，並開通部分道路。警方在10多天長時間忍讓後，以非清場式的方法拆除障礙物，未遇到佔領人士反抗。股票市場對「半清場式」的和平順利進行作出正面反應。「佔中」亂港引發極大民怨，而要求人大撤回政改決定實無可能，「佔中」衰敗收場已可預期。不過，「佔中」將帶來的後遺症很大，反對派以破壞管治為目的，香港有排無運行。
恒生銀行日前發表前瞻報告，認為未來五年，即2020年前，香港經濟增長動力減慢，平均年增長3.3％；增長動力將改為以資本投入及生產力提升為主要增長動力來源，商業周期波幅可能更大。
未來五年，香港處於政制改革大時代，先進行特首普選，過關後，再進行立法會普選。社會秩序、政治局勢的穩定直接影響投資環境，而資本投入帶動經濟增長，相信有相當部分靠基建及房地產支持，但立法會的反對派為爭取選票，拉布阻撓必費時失事；外來資本投入，變數好大，與政治形勢掛鈎，但相信北水還是香港的忠實支持者，對香港的政局「翻不了天」有信心，他們會趁資產波動期入場。
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