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■滬深兩市震盪上揚，滬指時隔三年半再度突破3000點關口，股民笑不攏嘴。 新華社
香港文匯報訊（記者 章蘿蘭、裘毅 上海報道）雖然內地昨日的外貿數據差過預期，但無阻A股狂牛繼續前衝。昨日滬綜指成功突破3,000點，上漲2.81%報收於3,020.26點，創下43個月新高。深成指漲幅更是高達4.84%，上漲近500點。兩市成交額9,810.72億元（人民幣，下同）再逼近萬億。有分析師直言，而今A股已經淪為「槓桿遊戲場」，投資風格較往年發生巨變，資金快進快出或令大市震盪加劇，從短期而言，若仍有資金源源不斷入場，尚能支撐指數不斷向上，不過散戶投資風險不容小覷。
上周五天量震盪後，在昨日外貿數據差過預期之下，上證綜指仍拒絕回調。上午低開小幅下探5日線，隨即震盪向上，午後在券商、保險、航天軍工、工程建築、電力、鋼鐵、地產等板塊帶動下，最高上探3,041.66點，時隔近44月再度站上3,000點關口。
A股淪為「槓桿遊戲場」
昨日滬綜指全日震幅再度達到近6%。宏源證券分析師徐磊認為，淪為「槓桿遊戲場」的A股，資金投資風格已經較往年大相逕庭，快進快出或令大市震盪加劇，未來幾周內每日逾百點的波幅或不足為奇，若不斷有新資金入場，年底前或令滬指直指3,500點，但應提示散戶的投資風險。亦有分析師提醒，儘管市場情緒仍處於狂熱，但本次逼空上漲已經運行了13個交易日，短線累計上漲達600點，即使是06年的大牛市，也不可能一路逼空到底，要做好迎接震盪的準備。
波動將加劇 需注意風險
國泰君安分析指出，目前行情與上一輪牛市啟動時的2005年比，有兩大新背景，一是包括非標資產資金、地產投資資金以及滬港通為代表的海外資金持續進入；二是融資融券、私募基金的銀行配資以及其他形式的槓桿手段的大幅增量，因此行情一旦啟動後，市場能在短期內急速放大。國泰君安認為，在此情況下，牛市之路可能曲折，而投資者也需注意交易風險。
傘形信託興起推波助瀾
業內人士透露，一種新型融資方式--傘形信託正悄然流行，並對A股上漲推波助瀾。傘形信託的運作類似於分級基金，相較融資融券，傘形信託投資標的範圍更大，包括主板、中小板和創業板，甚至對ST板塊亦可投資，且槓桿更大。據稱，今年下半年以來傘形信託的規模飛速增長，上半年銀行與券商的對接資金每月約為30億元，但現在每周就有40億元。傘形信託的規模與二級市場的行情密切相關，在牛市中因能迅速滿足一些大戶、機構高倍數融資的需求而大受青睞。一些新入市的產業資金，如地產、鋼貿等，對風險忍受力很強，故不滿意融資融券，更傾向於利用傘型信託等加槓桿。
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