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在國際貨幣基金組織（IMF）下調今明兩年環球經濟增長預測的影響下，加上歐洲央行行長德拉吉表示，有跡象顯示歐羅區經濟會進一步放緩，以及中國公布的經濟數據持續不理想，因而令環球股市2014年十月出現小股災。雖然環球經濟仍未好轉，令市場對聯儲局的加息預期早前降溫，但隨着美國下半年公布的經濟數據不俗，我們認為美聯儲於2015年年中加息的機會仍不低。然而，我們認為美聯儲加息將為美股帶來有限的影響，故我們對美股於明年的表現有信心。 ■東驥基金管理
事實上，美國已公布當地2014年第三季的國內生產總值達5.0%的按年增長，創下2003年第3季以來的新高；十一月的美國非農就業職業增長為32.1萬，創2012年1月以來新高，同期的失業率降至5.8%，意味着就業市場狀況正穩定改善，且更進一步接近完全就業（當地的完全就業狀態失業率為4.5%至5.5%）。此外，四大國際會計師事務所之一的勤業眾信（Deloitte）預測2014年11月至2015年1月美國的假期銷售(不含汽車及汽油)將按年增長約4%至4.5%，有望超越對上一年2.8%的增幅，其中線上銷售及郵購等非零售店銷售預估將增長13.5%至14%，可見美國經濟的前景不俗。
再者，美國聯邦儲備委員會前主席伯南克在2014年10月表示，當地經濟平穩向好的勢頭將延續，而中期來看美國的經濟前景是光明的。伯南克認為，從基本面來看，有以下幾個因素支援美國經濟：1.美國的勞動人口數量在上升；2.美國仍是全世界創新的中心；以及3. 當地的企業家精神將培養更多新企業從而帶動就業。
過往兩次加息後表現更出色
值得留意的是，美國聯儲局於12月的議息會議後表示，對美國經濟的評估樂觀，雖然聲明已刪除低息承諾，但該局主席耶倫指要耐心等待加息，而至少未來兩次會議都不會加息，意味着大市對美聯儲於2015年年中加息的預期很有可能變成事實。不過，投資者不需過分擔憂美聯儲加息將為美股帶來的影響，原因是美聯儲只會於當地經濟有足夠能力面對加息時，才收緊銀根。再者，於美聯儲過往最近的兩次加息時，美股的表現較為出色，故我們認為美國股市於明年的表現有望不俗。
根據理柏的環球分類，截至12月29日，坊間現時有79隻美國股票基金可供選擇。
A股仍向好 H股將急起直追
此外，人民銀行在本港聖誕節假期推出新措施增加信貸額，預料在春節前為市場提供5.5萬億人民幣資金，效果猶如推行量寬及調減存款準備金率(RRR)，股市立即應聲上升，如一眾內險股等漲停板。不但推動A、H股股價收窄，甚至內險及內銀股的A股價較H股昂貴；這源於兩地股民的口味不同、兩地訊息不對稱及技術層面差異(如對沖、沽空等)，若市場愈來愈開放的話，有機會出現A股股價下跌或H股股價上升。
A股今年上升5成，但H股的升幅不多、市盈率也最便宜，因此預料H股未來的升幅不俗，A股亦維持升勢，投資者宜把握之。
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