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葉尚志 第一上海首席策略師
1月9日。港股大盤走了一波三連漲，仍在延續穩中向好的走勢。內地A股在周四出現深度調整後，在周五再度出現急漲急回的波動行情，但是對港股盤面未有構成太大沽壓，可以進一步確認港股目前的抗跌力。事實上，由於港股內部已出現了強勢藍籌股品種如港交所(0388)、騰訊(0700)以及中移動(0941)等等，再加上中國平安(2318)、中國人壽(2628)以及四大國有銀行等估值比較低的放鬆政策受惠股，相信大盤的總體穩定性是可以保持在良好狀態，有出現回整、整理的機會，但是出現大幅下挫的可能性卻不大，市場有進入炒股不炒市的階段，而周五的升跌股數比例是749：661。
內地A股在周五出現大幅波動，上綜指在盤中曾一度衝高至3,404的5年多新高，但是在收盤前出現急回，最後收盤報3,285，下跌0.24%。總體上，在進入寬鬆周期、政策面仍傾向放鬆的背景下，我們估計A股仍處於中長期升軌，但是在短期累漲幅度已多的情況下，市場出現漲後回整，是正常健康的現象。由去年11月21日人行宣佈減息以來，上綜指已累漲了有超過30%。內地公佈了最新的宏觀數據，12月CPI和PPI分別按年上升1.5%和下跌3.3%，通縮風險未能解除，相信人行仍將繼續放鬆政策。
恒指仍處上攻勢頭
國指在周五出現衝高後回壓的行情，未能衝破前期高點12,400，但守穩11,800至12,000承接區的話，仍可望保持高位運行的局面。國指收盤報12,081，上升57點或0.47%。而恒指亦試衝了24,000關口，但是未能站穩其上，在強勢藍籌股陸續出現的形勢下，相信恒指仍處於上攻勢頭，而初步支持位可以在23,700建立。恒指收盤報23,920，上升84點或0.35%，如能升穿前期高點24,313，中期升浪可確認獲得伸展。另外，港股主板成交量有1,244億多元，連續第五日超過1,000億，沽空金額有124.7億元，沽空比例10.02%。
盤面上，中小股繼續保持活躍度，但是在股價已彈升過後，要注意短線追高的風險。由於大盤股前期漲幅已多，中小股尤其是在去年12月受到資金面壓力而打下來的，獲得了資金重新關注，都有趁機借消息來進行修復。
（筆者為證監會持牌人）
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