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■梁亨
受惠於去年滬港通開通，讓上證綜指在2014年全年以52.87%漲幅，在全球股市中漲幅，為僅次於有59.14%漲幅的阿根廷大盤。然而，在總理李克強宣布深港通作為下一階段的內地與香港金融融合，上證綜指今年起又再漲了4.38%。投資者倘若對上證綜指後市還抱高度樂觀預期，不妨趁低佈局建倉。
內地股市去年的大漲主因，來自於內地資金從理財商品、房市等轉往股市，在買盤挹注下，上證綜指交出亮麗成績單。分析這波漲勢，又以銀行、證券和保險等具改革題材的板塊最為受惠之餘，上證綜指在2014年12月還創下全球單一國家單日成交金額最大紀錄。
即便市場憂心美元今年持續強勢，會讓人民幣兌美元匯率面臨貶值壓力，而上證綜指前周觸及三年高點之後，與港股的溢價正在縮窄，一度調頭盤整；不過，相對於全球其他股市已陸續重返2007年高點，上證綜指距離其2007年高點還有45%的落後差距。
而相對於內地股指過去十年的平均7%增長率，內地企業期間的平均盈利增長率高達僅18%，目前大盤約12至13倍市盈率，也遠低於過去峰值時的60倍。
人行料降準 行情獲看好
而2015年作為「十二五」規劃的收尾年，市場預期官方微刺激政策不會縮手，甚至有可能加碼，以確保改革方向得到持續的推動，加上內地通脹仍處於低水平，市場預料人行調降存準率的可能性極大，資金行情與市場積極蛻變，有望推動內地股市今年繼續邁向大行情的機遇。
以近三個月榜首的恒生神州50指數基金基金為例，主要投資策略目標是透過指數基金操作模式追蹤富時中國50指數，盡可能取得與後者指數表現相若或同步的投資回報。該基金在2012年、2013年和2014年表現分別16.09%、-1.62%及8.71%。上述基金平均市盈率與近三年的標準差為7.37倍及18.33%。
相關基金的資產行業比重為46.98% 金融業、12.98% 石油與天然氣、11.99 通訊、10.74% 資訊科技、7.19% 日用消費品、4.02% 工業、2.51% 基礎原材料及1.94% 公用事業。至於基金資產百分比為98.35% 股票及1.65% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為8.99% 騰訊控股、8.58% 中移動及7.67% 建行。
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