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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
滬深股市周一受多項負面消息以及利空經濟數據所夾擊，主要指數呈現連續五個交易天下跌，上證綜合指數跌破3,200關卡，盤中最低跌至3,122.57點，終盤報3,128.30點，下跌2.56%；深證綜合指數終盤下跌0.63%，以1,502.89點報收。滬深兩市成交金額從上周五的5,079.4億元人民幣縮減至4,667.3億元。
民生銀行(600016.SH)最高層被紀檢部門帶走協助調查的消息，隨即引發市場擔心內地反貪腐行動的漩渦是否已開始席捲至金融業，觸發金融類股的回吐壓力，市場普遍憂慮相關消息是否只是金融業反貪腐風暴的序幕。此外，墨西哥政府決定無限期擱置首都的高鐵項目，亦成為近月股價累積一定升幅的鐵路基建股回吐壓力湧現的導火線。
然而，在芸芸的利空消息當中，最影響與困擾內地股市氣氛與情緒的領域，莫過於製造業數據表現不理想，而綜合當下的宏觀數據卻不足以迫使中央政府即時推出更積極與進取的穩定經濟增長政策。國家統計局及匯豐各自編制的1月份製造業採購經理指數(PMI)表現，皆展示內地製造業活動放緩而PPI面臨進一步下行的壓力。
大企業PMI降幅受關注
中國官方編製的1月製造業PMI跌至49.8，不但低於市場預期的50.2，更於最近28個月來首次跌破50以下的盛衰分界線，以按月來計算，當月PMI亦下降0.3個分百點。儘管市場普遍理解該指數存在受季節性因素與元月因素影響的偏差元素，但大企業PMI當月呈現2012年5月以來最大降幅，引起市場的高度關注。
基於相關數據展示大型企業於1月份內地製造業活動表現最不理想，加上工業品出廠價格(PPI)面臨進一步下行壓力，意味內地通縮風險有增無減，重新導致股市的負面情緒佔上風，預計滬深股市短期續受回吐壓力所困。 (筆者為證監會持牌人)
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