股市縱橫：電網需求大江銅低吸值博高

http://paper.wenweipo.com [2015-02-04] 我要評論

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韋君

美股隔晚繼續維持大波動，道指繼上周五大瀉251點後，周一又急彈196點，而觀乎昨日港股走勢也頗見波動，早市持續走疲，及至午後受A股顯著回升支持，大市始轉跌為升。值得留意的是，在早上的調整市，以至午後的反彈市中，近期一直落後的「三桶油」卻成為市場換馬對象，其中中國海洋石油(0883)漲3.54%。

資金有跡象回流至前期被冷落的資源板塊。江西銅業(0358)近日似形成「雙底」形態，繼上月中退至12.34元及周一退至12.4元獲支持後，股價昨日在回試12.52元已復見支持，曾一度反彈至12.78元，最後以12.7元報收，升0.04元或0.32%。江銅去年第三季盈利跌逾8%至11.3億元（人民幣，下同），每股基本收益0.32元，營業總收入增加24%至544.9億元。集團首9個月盈利則跌近6%至23.25億元，每股基本盈利0.67元。儘管江銅去年盈利或現倒退，惟預測市盈率約12倍，尚處於合理水平。

國家電網投資逾4200億

江銅初現反彈勢頭，加上行業需求前景備受看好，該股追落後潛力也可看好。事實上，國家電網公司2015年投資目標日前出爐。國家電網今年的電網投資將達4,202億元，同比增幅達24%，投資金額再創歷史新高。而2014年，國家電網的投資金額達到3,385億元，同比2013年增幅達到14.1%。此外，近日有消息指出，中國國家物資儲備局正在尋求收儲精煉銅，國儲局單一貨源收儲量最多可達2萬噸，消息面對江銅亦屬有利。

據花旗的研究報告指出，江銅將受惠於中國國家電網加大投資力度，國家電網是全球最大的銅消費者，對銅的需求佔全球約16%，預計其加大投資將拉動銅價上升。據花旗的預測，銅價將由目前每噸約5,700多美元，回升至下半年約每噸7,000美元。花旗又調高江銅評級，由中性調高至買入，目標價由原來的13.80元(港元，下同)調高至14.50元。

就股價走勢而言，江銅仍受制10天、20天及50天等多條重要平均線，但既然「雙底」形態似已形成，不妨考慮趁低收集，短中線值博率高，中線上望目標為52周高位的15.2元。