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AMTD尚乘資產管理有限公司主席 曾慶璘
今年初，內地經濟增長持續放緩，首兩月PMI跌破50，經濟活動轉趨疲弱，1月份通脹率跌至0.8%，是5年以來最低，令市場憂慮中國出現通縮危機。經濟放緩，而且美元持續走強，加大了人民幣的下行壓力，加上中央政策轉向寬鬆，相繼減息及降準，令市場一度看淡人民幣的前景。人民銀行於「兩會」前再度減息，3月初進一步刺激美元兌人民幣匯率走低至6.27，創逾2年4個月新低。
全力穩經濟扭悲觀情緒
然而，「兩會」結束後人民幣見底回升，似乎市場對兩會後推出的政策充滿憧憬。中央穩增長的意圖強烈，3月宣布多項政策穩經濟，A股市場再展升浪，同時帶動人民幣需求回升。另外，市場預料美國很可能延後加息，抑制美元升勢，幫助人民幣回穩，同時亦扭轉了投資者對人民幣的悲觀情緒。
自去年初起，人民幣已結束單邊升值的預期，雙向波動已成為新常態，但長遠而言，人民幣大貶的可能性不大。中國積極推進人民幣國際化，當中推行的亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）與絲路基金，成為人民幣走向國際的重要工具，而且亞投行大受歡迎，歐洲多國都宣布加入，未來人民幣的交易及支付量必大幅提升。
料成儲備貨幣利好後市
此外，人民幣在全球貿易中的使用量不斷擴大，根據環球銀行間金融通信系統，2月份人民幣在全球支付貨幣中排第七，可見人民幣的國際認受性增加，為需求帶來支持。而且，中國積極向國際貨幣基金組織（IMF）爭取將人民幣納入特別提款權（SDR），IMF正評估當中，若成功通過，人民幣將成為廣泛使用的儲備貨幣，為人民幣走向國際化邁出了一步，亦利好人民幣未來走升。
鑑於人民幣國際化是中國國策，保持人民幣穩定是必需的，短期波動反而為投資者造就入市的機會。人民幣現時仍屬高息貨幣，即使人行減息亦不影響香港人民幣定存利率，現時一般銀行均高於4厘。在人民幣未來穩定向好的預期下，投資人幣定存能為保守的投資者提供穩定可觀的回報。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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