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韋君
港股一口氣連升8日累漲3,500點後，昨終現較像樣的調整，但大市過去多日累積的升幅甚巨且頗急，有正常的調整反有利後市進一步擴大升勢。在昨日較大型的調整市中，個股的炒味仍濃，恒發洋參（0911）便逆市創出4.61元的去年6月27日上市以來高位，最後以4.53元報收，仍升0.4元或9.69%，成交達1.26億元。
恒參周一晚發出公告，建議以「一拆十」的方式把股份拆細，其後把每手買賣單位，由現時2,000股一手，更改為10,000股一手。據集團解釋，拆細股份目的為增加交易流通量，而更改每手股份則可維持每手買賣單位成交額保持在合理水平。講開又講，恒參現時發行股本20億股，其中大股東楊永仁及其關連人士持有13.89億股或69.45%，致令街外貨一向較集中，日後將股份拆細，令「元」股變成「毫」股，街外的貨源可望大增，有助吸引散戶的參與度。
就基本因素而言，恒參近年全力拓展零售業務，增長潛力看好。恒參去年營業額12.19億元，大增59.9%，純利2.05億元，急增59.7%。去年上半年恒參純利增長達75.3%至1.76億元，相比下，似乎下半年增長步伐大開慢車。不過管理層解釋，減慢增長只因下半年存貨量不足，未能應付所有定單所致。基於集團下半年上市後得到充足資金支持業務發展，存貨量不足問題已經解決，今年初加大採購存貨以滿足需求，而首季所接獲的定單較去年同期倍增。管理層曾透露，今年公司的內部銷售指引是銷售要以倍數級增長。
人參保健品主攻中高級市場
恒參目前主要以傳統批發業務為主，之前又宣布進軍毛利率較高的下游業務，將與Nature Holdings、Beauty Creation、Masuda 3間日企合作，開發西洋人參保健品、化妝品及清酒，主攻中高級市場。當中洋參清酒料最快可於6月份投入市場。至於其餘兩產品，則預計在半年後及一年後可以面世。集團已表明，希望3年內將傳統批發業務佔比，由目前約90%降至30%，隨着毛利率高的下游業務比重大幅提升，集團盈利可望出現爆炸性增長，料吸引內外資策略投資者入股。
儘管恒參過去一段時間的升勢頗為凌厲，累積的升幅也不小，但股價有大拆細跟尾，若遇調整反可視為吸納機會。恒參大拆細定在5月26日，料在未來一個多月股價仍尋頂，首站應見5元關，投資者可候低伺機吸納。
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