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韋君
外圍美股道指隔晚重返18,000點大關，收市升88點，但對昨日港股的刺激並不持久，本地市況出現虎頭蛇尾的欠佳走勢，但部分有國策支持的板塊或個股在波動市下的表現仍佳。就以環保概念龍頭股的中國光大國際(0257)為例，便曾高見15.88元，即使午後大市明顯轉弱，惟該股尚能保持不俗的升勢，收報15.66元，仍升0.6元或3.98%，成交2.04億元。
光國現價已漸逼近上市高位的16.28元，其往績市盈率約41倍，並不便宜，但資金傾向流入國策龍頭受惠股，隨着集團旗下的環保業務逐步投入營運，料盈利增長的動力仍在，所以該股上升空間也不妨看高一線。光國較早前公布2014年業績，實現營業額53.20億元，按年增19%，實現股東應佔溢利17.03億元，按年增29%，每股收益0.38元，低於市場預期，主要原因是在建的垃圾發電項目由於審批等原因，造成建造時間推遲，因而也影響了業績表現。
垃圾發電新項目達12個
集團去年有5個垃圾發電項目投入運營，提高運營規模4,900噸，在運營的總處理規模達到14,550噸。值得留意的是，集團去年取得垃圾發電新項目12個，為公司歷史最高，總投資額為61.2億元人民幣，總處理規模為11,300噸，其目前的總處理規模達到32,250噸，同時還取得2個危廢項目，總處理能力39,500噸，以及海南三亞污泥處理項目。在大城市的垃圾項目日漸飽和的情況下，未來集團新取得的投資可能更多來自小城市。垃圾發電是該公司目前主要業務，該領域受惠環保國策支持，發展勢頭良好，而旗下的水務業務，因亦得到國策支持，也是其業務的另一個主要亮點。
講開又講，內地剛剛公布整治水污染的「水十條」，光國也是食正國策，業務未來有巨大利好空間。根據政策規劃，內地未來數年將投入4萬億至5萬億元人民幣於水務項目。集團已有6個預計今年投入運作的在建污水處理項目，而管理層早前曾表示，有意將水務項目在3至5年內，日均產能由350萬噸增加至1,000萬噸。
光國在行業中具競爭優勢，負債比率31%處於低水平，手持現金接近51.5億元，併購機會提升。此外，光國業務的節能減排量居企業首位，如減少二氧化碳排放，去年達225萬噸，節約標煤79.34萬噸。換言之，光國擁有的碳排放交易量，亦可成為未來盈利的增長點。現水平順勢上車，若升穿16.28元高位，下一個目標將上移至17元。
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