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香港文匯報記者 孔雯瓊
救市資金退場與否已經成為懸在A股上方的達摩克利斯之劍，一有風吹草動傳出國家隊考慮撤出救市資金的消息，周一滬指就幾近跌停。目前市場信心遠未恢復，國家隊救市不應退出而是更應加強，加之國家隊中的證金公司已成為A股中主要莊家，一旦放棄救市，不僅使得股市信心重走下坡路，國家隊也會因此蒙受巨大損失。
從救市以來的滬指數據來看，6月29日收報4,053點，7月24日收4,070點，經過將近一個月轟轟烈烈的救市，滬指基本上是在原地踏步。但看似沒有大漲的過程中，國家隊押入的資金卻是巨量的。目前各方對具體數額猜測不一，據華爾街見聞統計，僅截至7月第三周，證金公司通過銀行、央行、發債等方式至少到位了15,760億元（人民幣，下同）資金，打出的彈藥至少8,600億元。財新更引用知情人士表述稱，證金公司錢若不夠用，通過其他形式籌集資金，總規模可能高達40,000億元。這還未算上其他國家隊的券商、基金公司、上市公司股東增持部分。
中國社會科學院金融研究所經濟學家易憲容近期刊文稱，A股太脆弱，托市資金不應急於退出。由於此次政府救市的廣度、深度和速度前所未有，退市既包括資金退出問題，更包括為了救市所採取一些非常的措施調整，其中包括制度規則的改變等。真實的股市供求尚未確立，一旦退市將前功盡棄。
半山腰擱淺 各方損失重
其實上周股市正在經歷信心聚攏的關鍵時刻，滬指出現罕見的六連陽，站穩4,000點大關並一舉突破了4,100點。就在市場各方呼籲4,200點時，卻傳出救市主力作試探退出之舉，這就有如登頂未果擱淺在半山腰，同時還要承受向下的壓力。
另從國家隊自身而言，繼續救市也是有助於維護國家利益。目前證金公司因救市已經成為「最牛莊家」，公開資料顯示，證金公司通過救市，已進入多家上市公司前十大股東名單，涉及45家上市公司股票。最偏愛的又是「中字頭」概念股，此部分高達11隻，比率達24.44%。
有消息稱，國家隊的救市資金是政府讓銀行通過發債等方式借給國家隊的，成本約在5厘左右，目前已經過去近一個月，成本也累計到一定程度。倘此時收手造成二度崩盤，那麼國家隊持有的股票也將因為沒有接盤者而被套。對於各方呼籲救市聲，相信國家隊也會繼續出手。易憲容也表示由股市指數來營造股市信心的氣氛並非難事。
不過，救市最終救的不僅是指數。許多投資者也清楚明白，真正提振股市信心的，是需要一系列對當前股市基礎性制度的改變，包括對一些違規違法現象的嚴厲打擊。
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