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配資被指為今次A股股災的元兇之一，配資系統是如何運作的呢？目前場外配資活動主要通過恒生HOMS系統、上海銘創和同花順三大配資系統接入證券公司，它們通過配合P2P平台構成了互聯網配資業務閉環。
配資公司借入低息資金
一般來說，配資公司先從銀行等正規金融機構以相對低的利率融資，然後再通過P2P平台並借助三大配資系統分倉，將它們所融得資金用更高利率借給眾多的投資者炒股。
借助三大配資系統分倉
具體步驟為，配資公司首先設立一個自己的母賬戶，母賬戶內資金為配資公司本金加上從銀行等融資來的槓桿資金總和。
之後，母賬戶內資金再借助三大配資系統進行分倉，一般可以拆分為多個二級子賬戶，每個子賬戶通過P2P平台提供客戶配資交易使用。至於子賬戶內資金，則是是客戶本金加上配資公司融出的槓桿資金總和。
需要注意的是，母賬戶開設後，其中資金不得隨意增減，因此二級子賬戶內資金並非打入母賬戶，而是直接支付給配資公司。所以當投資者通過二級子賬戶上繳給配資公司的資金已經等同與母賬戶內配資公司自有本金後，便可視為公司最初出資的本金只是在替客戶墊資，客戶足夠多時公司的本金便可順利收回。
以高息配資賺取利潤差
此後，配資公司可以利用收到的客戶資金再去開設母賬戶。理論上只要有源源不斷的投資者進行配資，母賬戶數量就可以達到無限多，而且配資公司可以提供的槓桿也越高。
不過，投資者提供的本金部分只是資金流，配資公司真實的收入還是來自銀行和客戶之間的利率差以及佣金。目前銀行利率為7%左右，而配資公司向客戶收取的利率從12%-20%均有，如果配資公司周轉次數越多，母賬戶也越多，拿算算可觀的利潤差，盈利的空間大到驚人。 ■香港文匯報記者 孔雯瓊 上海報道
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