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香港文匯報訊（記者 吳婉玲）這輪的金價跌勢並無引起一輪撈金潮，「逼爆」金舖此景不再。究其原因，主要是由於市場普遍估計金價尚未見底。摩根士丹利上周發表報告指，如果內地股市再度回調、美國加息周期開始以及各國央行出售儲備，金價可能進入最壞狀況。估計金價每盎司將觸及1,050美元，甚至跌至800美元，呼應股神巴菲特於2013年曾表示，即使金價跌至800美元都不會買入。（各國黃金儲備見附表）
四面受敵或可以形容今次金價下瀉，在受到強美元、環球通脹壓力不大、避險作用減退，以及技術走勢走弱的影響下，令金價前景未被看好。據路透社報道，內地黃金儲備新增數字較市場預期低。人民銀行早前公佈黃金儲備水平，是自2009年以來首次更新數字，數量由1,054噸增加至1,658噸，大幅上升57%。但該數字似乎遠不及早前市場預期。彭博曾於今年4月估算，內地黃金儲備量或已增加至逾3,500噸。若以年平均率計算，去年內地黃金購買量可能還低於俄羅斯。
而且，內地黃金佔整體外匯儲備的比例已由1.85%降至1.65%。Capital Economics大宗商品分析師Simona Gamberini指理想情況下，內地黃金儲備應佔外匯儲備15%。美國聯儲局和歐洲央行的黃金佔外儲比重分別約為逾70%及25%，內地這個理想比例相對算很小。
強美元是金價最大敵人
由於黃金用美元定價，所以強美元是金價最大敵人。美國經濟復甦進度佳，加上加息在即，刺激美匯走強，同等價值的黃金價格就相應下跌，而且投資者出於收益考慮或會轉向買入美元，導致貴金屬價格繼續受壓。另外，黃金一向被視為保值，不少人會買入抗通脹，但在國際原物料紛紛走跌的狀況下，全球通脹壓力似乎若有若無，投資者對黃金需求胃口自然縮小。
高盛商品研究主管Jeffrey Currie上周接受外電訪問時表示，黃金最糟糕的時間還未到來，料金價或跌穿1,000美元。他認為隨着美匯上升以及避險需求減弱，令金價作為美元替代品的重要性減退。
另外，希臘債務問題亦有可能導致金價下跌。按投資者避險情緒而言，每當危機臨近解決，都會令黃金成為前期避險資金拋棄的對象。早前歐元區與希臘達成協議，降低希臘財政違約以及單一貨幣體系解體的可能性；六國與伊朗達成的核談判協議，也降低了戰爭的風險。
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