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金利豐證券研究部執行董事 黃德几
信義光能（0968）主要生產及銷售太陽能玻璃產品，以及從事太陽能發電場業務。集團為全球最大出產超白光伏原片玻璃產商，而2014年在內地的市佔率為26%。集團今年上半年收益20.5億元，較去年同期增加106.5%，純利升2倍至6億元，毛利亦上升125%至7.5億元，整體毛利率上升3個百分點至36.7%；中期股息每股4.2仙。
光伏加工玻璃收入增8成
集團不斷進行產品組合調整，擁有較高毛利率的光伏加工玻璃，分部收入上升80.2%至15.3億元，佔總收入74.9%，毛利率升0.9個百分點至36.8%。光伏原片玻璃收入下跌55.7%至6,250萬元，收入佔比由2014年同期的14.2%降至只有3%，分部毛利率由上年同期的20.2%，跌至3.5%。期內，太陽能發電，以及工程、採購及建設（EPC）服務開始為集團帶來收入，分別貢獻1.37億元及3.16億元。不過，集團表示太陽能發電收入未如預期，主因與季節性影響有關，展望下半年有所改善。
日產600噸光伏玻璃將投產
於競爭日趨激烈的情況下，光伏玻璃產品售價下降。集團一條每日500噸光伏原片玻璃的生產線正進行改造和升級，日熔煉能力可增至每天600噸或以上，預期將於今年第三季度恢復生產，有助降低生產成本。
發展太陽能發電場業務，集團成立信義能源，用作太陽能發電場業務未來的股權及債務融資平台，發展規模暫時未有明顯決定，短期內將引進新股東；作為中線而言，信義能源預期可獨立上市。同時，內地已採取多種扶持政策，鼓勵使用太陽能，有助於提高太陽能發電場項目的回報。
走勢上，7月8日呈「早晨之星」的利好形態，10天線走高於100天線和20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，可考慮3.2元吸納(昨天收市3.47元)，反彈阻力4元，不跌穿2.7元續持有。 本欄逢周五刊出 (筆者為證監會持牌人)
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