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韋君
美股隔晚連續第3個交易日走疲，而昨日上證綜指又再度跌穿3,700點關，收市跌1.62%，但對港股並未構成太大的利淡影響，在現貨月期指低水逐步收窄支撐下，大市表現得以優於外圍市況。港股反彈，部分新能源及建材概念股更成為資金重點追落後對象，就以比亞迪股份(1211)為例，便以36.8元報收，升2.55元或7.45%。至於建材股方面，水泥龍頭股的安徽海螺水泥(0914)，繼周一升2.2%及周二漲4%後，昨進一步升至26.9元報收，再進賬4.87%，為連續第4日上升，市場預期中央將加大基建力度，成為相關股份近期備受追捧的藉口。
中國建材(3323)昨日彈力也頗見不俗，曾高見6.39元，收報6.32元，仍升0.36元或6.04%，成交顯增至3.47億元。中建材近期以反覆尋底為主，曾造出5.69元的52周低位，該股跌幅較大，一方面受累大市調整，另一方面受首季業績大跌拖累。中建材截至今年3月底止首季業績，期內純利2.89億元（人民幣，下同），按年跌48%。期內營業總收入211億元；營業利潤1.936億元。隨著水泥價格觸底回升，盈利見底，利淡因素盡出，中建材又屬低市帳率的水泥行業龍頭實力股，兼且擁有國企改革紅利，故值得繼續跟進。
混改概念助提升經營效率
中建材早於今年2月初公佈，母企中國建材集團已收到國資委批覆，原則上同意其發展混合所有制試點方案，上市公司及全資附屬公司中國聯合水泥、北新建材（佔約45.2%權益）、聯營公司中國玻纖（佔約33.82%權益）將作為集團發展混合所有制首批試點實施單位。據瞭解，中國建材集團是本輪國企改革6家試點央企之一，被選為混合所有制及董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點。集團積極開展的國企改革，對提升經營效益勢將大有裨益。
另一方面，內地近年嚴格限制水泥行業新增產能，鼓勵規模較大的水泥企業合併重組，以打造一批核心競爭力強的大型企業，中建材無疑最受惠。中建材現價市賬率僅0.6倍，較海螺水泥的1.73倍，估值無疑顯得更為偏低，也是其具吸引之處。趁股價反彈之現跟進，博反彈目標為100天線的7.33港元。
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