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金利豐證券研究部執行董事 黃德几
最近環球避險氣氛濃厚，公用股較具防守性。另外，預期美國的加息步伐緩慢，美債息率未有明顯上升，對維持公用股穩定具重大幫助。中華煤氣（0003）為本港專利公用企業，主營燃氣和新環保能源，同時涉足房地產與投資相關業務。集團早前宣佈上調煤氣收費，自8月1日開始，本港居民和工商業用戶每兆焦耳煤氣的標準收費將提高1仙，有助緩和營運成本的增加，對業績料有正面影響。
港華燃氣項目 遍佈內地25省市
截至2015年6月30日止之六個月中期業績，股東應佔稅後溢利為41.97億元，按年上升約12.6%，每股盈利為36.3仙。已計燃料調整費的營業額為150.83億元，按年下跌4.6%。截至今年6月底止，本港客戶數目達182.8萬戶，較2014年底增加8,398戶。至於內地業務，集團連同附屬公司港華燃氣（1083），至今已於內地25個省、自治區和直轄市，取得合共212個項目。
集團擬派中期息每股12仙，目前預測股息率2.23厘。集團早前以10送1紅股，變相額外派息，有助吸引中長線投資者。目前煤氣市盈增長率（PEG）只有2.76倍，跟中電（0002）的10.34倍與及電能實業（0006）的3.69倍相比，估值明顯便宜。由2014年第2季開始，大部分時間股價均游走於預測市盈率與+1個標準差之間，意味股價未來有機會挑戰17元以上水平。
技術走勢方面，股價自去年中升上15.5元後，過去一年的橫行區間已升上15.5元至17.18元之間，現正處於相對偏低位置。在本周三10天線升破20天線，出現第一個「黃金交叉」屬利好。現正挑戰位於15.96元的50天平均線，預料目前港股市值超賣，有利集團日後反彈時逐步上試16.25元的100天線水平。可於15.5元買入（昨天收市15.86元），目標價17元，跌穿14.97元止蝕。
本欄逢周五刊出（筆者為證監會持牌人）
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