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群益證券(香港)執行董事 曾永堅
市場一直關注中國抗戰七十周年閱兵儀式舉行後，中央政府會否繼續支撐股市。雖然中證監及人民銀行分別於閱兵儀式後表示繼續穩定股市的意圖，但因這兩大金融監管機構只通過「口術」而未見執行更多的維穩行動，令滬股指於長假期後因銀行股大幅回吐而下跌。值得留意的是，深證則呈現走穩現象。
銀行股回調拖累跌市
在長假期前，肩負穩定大盤重任的銀行股上周三大漲，但假期復盤後，銀行股大幅回調，拖累上證綜合指數於昨早由升轉跌，盤中最多下跌近3%，終盤於3,080.42點，下跌2.52%；而深證綜合指數終盤則輕微升0.2%，創業板指數上升2.1%作收。滬深兩市成交金額較上周三大幅萎縮19.5%至6,026.4億元人民幣。
中證監於周日通過《新華社》的答問文章，向市場繼續釋出維穩股市的訊息。其表示目前A股泡沫和風險已得到相當程度的釋放，未來當股市劇烈異常震盪，並可能引發系統風險的時候，證金公司仍將繼續通過多種形式發揮維穩作用，同時研究指數「熔斷機制」。所謂「熔斷機制」就是海外市場稱為「斷路機制」的跌停板限制措施。
「熔斷機制」或「斷路機制」，皆是指於股票或指數交易當中，當價格震幅觸及所規定的水平時，這機制將隨即把交易停止一段時間，或是當價格觸及跌停板線時，相關股份或指數當天只能於界線以內的限價作交易，這機制主要功用是，避免市場受恐慌情緒主導不理性行為，繼而產生惡性循環，進一步拖垮價格表現。
基於「熔斷機制」需時設立，故此，相關消息未有對股市產生立竿見影的利多作用。另一邊廂，人民銀行行長出席G20財長和央行行長會議時亦表示，股市調整已大致到位，而人民幣兌美元匯率已趨於穩定，向市場釋放出中央政府有意當下股匯皆穩意向的訊息，預計相關消息有助紓緩股市短線賣壓。 (筆者為證監會持牌人士)
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