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香港文匯報訊（記者 周紹基）除了股價狂升暴跌、「啤殼」等問題外，創業板的全配售上市、股權過分集中、公司質素參差，以及成交淡靜等問題，都引起了市場存廢的討論。投資者學會主席譚紹興表示，近期創業板新股定價非常低，令其後上市升勢極凌厲，旨在吸引散戶高追，相信不少散戶已「中伏」。他呼籲證監會重新檢討有關機制，包括最為投資者所不滿的全配售形式上市。
股權集中易操控股價
按現有機制，創業板容許新股以全配售形式上市，是股價癲升的主因，因為公司的股份高度集中在一小撮股東手上，全無街貨，股價自然很易被舞高弄低。譚紹興認為，全配售一方面不讓公眾認購，但另一方面又容許散戶在二級市場買賣，這樣並不公平。為保障散戶，應一定程度讓散戶參與配售，否則長遠對創業板的認受性將帶來負面影響。他又指，證監會應適時披露創業板股權集中的股份，並應考慮引入停板機制。
事實上，雖然近期的創業板公司股價波動極大，但成交並不活躍，2014年創業板集資總額(新股加上市後集資)為132億元，只是主板的1.4%。而去年創業板的日均成交額為6.7億元，不足主板的1%。
成交低迷成港股「雞肋」
有市場人士指出，創業板的成交低企，對整個港股市場來說已是「可有可無」的地步，部分具質素的創業板公司，早已轉到主板上市，留下的絕大部分質素都沒保證。「創業板規定上市要有現金流2,000萬元，以及未來兩年有清晰的業務方向等，這些對企業及保薦人來說，幾乎毫無難度。」只要申請人符合所有規定，一般都獲「放行」上市，難怪創業板的「啤殼」風氣盛行。
創業板成立之初，主要是為了協助科技股等新興企業，有個相對主板容易達標的集資渠道，好讓企業發展業務，但自從科網熱潮退卻後，創業板上市及成交均「一潭死水」，過去曾有過聲音，要求檢討創業板的存廢問題，後來交易所將創業板定義為躍升主板上市的「踏腳石」，才令創業板保留下來。
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