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■眾多經濟學家和投行均預料，內地的經濟增長將會繼續放緩。圖為上海市容。 資料圖片
「十三五」投資前景展望
中共十八屆五中全會今起至29日召開，「十三五」規劃將是本次全會討論的重要議題。眾多經濟學家和投行均預料，內地的經濟增長將會繼續放緩，不僅今年經濟難以「保七」，未來5年的官方目標亦將進一步下調至6.5%或以下水平，也就是自上世紀70年代實施對外開放以來，「十三五」將成為首個經濟增長低於7%的五年計劃。對投資者而言，中國面對當前國內外經濟變局，「保增長」相信是第一要務，在此過程中，將產生很多值得關注的投資機會。 ■香港文匯報記者 涂若奔
「十三五」（2016年到2020年）期間，中國經濟總體上將延續下行趨勢，當前世界經濟形勢正悄然發生一場大變局：肇始於美歐的金融及債務危機餘波未了，大宗商品價格波動，新興市場表現欠佳，過去一年來IMF四度下調全球經濟增長率預測。中國內地環境亦複雜嚴峻：地方債務違約風險隱現，個別區域出現經濟失速乃至「塌陷」跡象，人口紅利逐漸消失，樓市匯市風險猶在......相較於本世紀初以來助推中國發展的「入世紅利」等有利環境，「十三五」期間，中國面對的內外部環境更為艱困，振興經濟的壓力更大。
華泰証券：醫療成大熱
國家主席習近平今年 5月底在華東7省市黨委主要負責人座談會上，首次提出了「十三五」規劃的總體框架：在保持經濟增長、轉變經濟發展方式、調整產業結構、推動創新發展、加快農業現代化步伐、改革體制機制、推動協調發展、加強生態文明建設、保障和改善民生、推進扶貧開發等方面，要取得明顯突破。
華泰証券指出，相比「十二五」規劃的總體框架，「十三五」規劃總體框架在保增長、農業現代化、生態文明、扶貧等四處有明顯的變化與亮點。其中，總框架中增加了單獨的保增長部分，且放在第一位，這與「十二五」中「轉方式」居首位相比有變化。綜合對「十三五」規劃預期方向與變化的梳理，該行認為「十三五」規劃主題投資機會重點在於 ：人口與健康（生育、養老、醫療健康）、農業現代化、「製造2025」、生態文明、能源生產與消費革命，以及扶貧（西部基建、資源開發、產業投資）。
美銀美林：環保更重要
美銀美林策略師崔巍則預計，「十三五」規劃投資熱點將集中在三大領域，即「互聯網＋」、服務業以及戰略新興產業，其中戰略新興產業涵蓋了新能源、生物技術、環境保護和新一代的信息技術。「製造業支撐了中國經濟增長20年之久，同時亦產生了嚴重的污染問題。近年來，淨化空氣和水域已經成為中國政府亟待解決問題中的重點項目。」崔巍認為「十三五」規劃中，有關環保的舉措可能會比前幾年更加迫切，內地2030年要達到完成碳排放量減半目標，這對鋼鐵、水泥以及造紙等會產生重度污染等的行業產生不利影響，但對像太陽能電池板和風力渦輪機製造商等新能源企業卻屬利好。
君陽證券：政策股受惠
君陽證券行政總裁鄧聲興指出，五中全會內容主要審議「十三五」規劃，認為有利國策股表現，推薦相關分類包括環保、新能源、保健、「一帶一路」等的政策受惠股。中信証券亦指出，「十三五」規劃有五大主線可關注，包括改革創新、信息經濟、區域與城市群發展、生態文明及人口政策與服務。在信息經濟方面，重點留意物流快遞股、大數據平台等；在區域與城市群發展方面，則有軌道交通、水道、港口與物流配套、智能城市、海綿城市、地下管廊等。
第一上海首席策略師葉尚志則提醒，「五中全會」召開、歐央行有望加推量寬、人行上周五宣佈「雙降」等好消息在數日內傾巢而出，投資者短線要提防有資金趁好消息獲利回吐。他認為，技術上，恒指回升至23,500點水平左右，成交量需要同步上市配合，才能確認大市是向上突破。
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