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香港文匯報訊（記者 梁偉聰）近年內地提倡國企「走出去」，「亞投行」以及國策「一帶一路」等都成為內地企業的機遇。瑞銀就預計2016至2018年內地在「一帶一路」區域對外直接投資規模達2,000億美元，料國企、民企投資額約各佔一半。該行H股策略分析師陸文傑昨於電話會議中稱，未來3年中國對外直接投資增速將由去年約15%，提升至30%水平，升幅一倍。
陸文傑指出，中國對外投資以往主要集中於能源、交通基建及金屬礦場等項目，佔比達72%，預料未來3年，該比率可降至約50%，主要由於企業在房地產、資訊科技及金融業等項目的海外投資及併購正持續增加。
他分析指，國企與民企對外投資有明顯不同，國企對外投資以簽訂大型合同為主，單筆工程合同額搶眼，但分數年落實；而民企多以海外併購、直接設廠等方式投資，雖金額相對小，兩、三年內即可轉化為海外項目股權控制或海外生產能力。
A股部分板塊前期炒作過度
但陸文傑強調，「一帶一路」對外投資不可忽視接受投資國家的實際情況，例如泰國比較看重於企業生產技術的貢獻以及旅遊業增長需求；馬來西亞較傾向項目資金需求及經貿合作；至於菲律賓近年與中國涉及南海主權爭議，或影響雙方投資合作步伐。
對於H股，陸文傑認為，H股預測市盈率9.5倍，估值並不高，惟市場主要擔憂內地經濟放緩及人民幣貶值可能造成的壓力，預計五中全會亦不能打消這類擔心，故不認為會議能提升H股投資信心。他提到，A股部分板塊前期炒作過度。
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