康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
市場憧憬「健康中國」有望寫入中央相關文件,並上升至國家策略。受惠相關概念,於「十三五」期間,大健康、大衛生和大醫學的醫療健康的產業規模有望突破十萬億元人民,並引領新一輪醫療健康發展浪潮。
一二線城市經營11家醫院
和美醫療(1509)主要在中國從事婦產科專科醫院服務,以及其他醫療服務,為內地最大的私立婦產科專科醫院集團。目前集團主要以「和美」、「現代女子」在內地七個一、二線城市設有並經營11家醫院,共有566張營運病床,以收益計算,其市佔率約為13%,具有市場領先優勢,料可持續受惠中央鼓勵醫療服務發展。
專注婦女兒童中高端服務
於今年上半年,集團的營業額為4.45億元人民幣,同比減少2.3%,當中佔總營業額近98%的專科醫院服務收入同比微跌0.7%至4.35億元。期內股東應佔溢利則下降13.3%至3,837萬元。截止今年6月底,集團的現金及現金等價物為6,159萬元,且並無任何計息負債,為淨現金公司,有利於未來發展及併購之用。
集團冀透過改造現有醫院、新建輕資產及併購等方式帶動增長,計劃在未來於五個城市興建五間醫院,專注婦女及兒童科,並發展中高端醫療服務。同時,亦有意擴充現有及新醫院的新生兒科與兒科醫療服務及增加其他補充服務,以提供一條龍服務。另外,公司正在洽談上海併購計劃,進駐上海,以加強地方佈局。
受惠國家積極鼓勵私立醫院的發展,引導醫療改革,支持私立醫院增長,再配合內地的人均收入不斷提高及城鎮化的發展,加上未來一孩政策有機會陸續放寬,均有利於帶動女性對產科服務的需求,當中優質醫療服務更值得看高一線。和美醫療前景可取,建議可於6.82元買入(昨天收市7.18元),上望7.65元,6.30元止蝕。(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份權益)
本欄逢周三刊出
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