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張怡
中再保（1508）公開招股部分錄得近93倍超額認購，這次中再保引入15名基礎投資者，包括四大國有資產管理公司之一的中國長城資產管理旗下的長城環亞認購4.3億股發售股份，而人保（1339）和國壽（2628）各自認購1.44億股發售股份等。
集團落實最終以招股價上限的2.7元定價上市。不過，礙於一手中籤率為100%，分散了貨源，在大戶需時收集下，因而限制了該股短期表現。事實上，中再保首日掛牌僅以2.7元的招股價平收，而上市5日的高位為2.79元，上周五收報2.71元，單日升0.01元或0.37%，成交縮減至4.17億元，惟反映沽壓已漸消化。
中再保為內地目前唯一本土再保險集團，並為亞洲最大、全球第八大再保險集團。以原保險保費收入計，於2014年和2015年上半年，其在所有內地財險公司中分別擁有3.0%和3.1%的市場份額，同樣排名第六。中再保的業務重點是放在風險管理，而不是營銷，主要的保險公司獲得保單後都會把部分生意轉至中再保，其市場需求龐大不言而喻，加上集團在內地近乎獨市生意，增長空間顯然較海外公司為多。
集團近年業務發表迅速，總資產已由截至2012年底的1,480.3億元（人民幣，下同）增加至2014年底的1,896.8億元，複合年增長率13.2%；同期總保費收入由593億元增至737.5億元，複合年增長率11.5%；純利由23.2億元增至54.8億元，複合年增長率高達53.7%。至於集團旗下子公司中國大地財產保險剛派發今年首9個月的業績，錄得原保險收入為196.04億元。趁股價未發力部署吸納，中線上望目標為3.5元（港元，下同），惟失守2.6元則止蝕。
招行購輪18283貼價之選
招商銀行（3968）上周五收報20.35%，升3.3%，為是日表現較突出的重磅中資股。若繼續看好該股後市表現，可留意招行摩通購輪（18283）。18283上周五收報0.385元，其於明年7月27日到期，換股價為18.5元，兌換率為0.1，現時溢價9.83%，引伸波幅50.8%，實際槓桿3.4倍。此證已為價內輪，又有較長的期限可供買賣，現時數據應屬合理，加上交投不算疏落，故為可取的貼價選擇。
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