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君陽證券行政總裁 鄧聲興
中共十八屆亞中全會上周閉幕，人口政策出現重大調整，全面落實「二孩政策」。另外，雖然市場預期聯儲局12月加息機會增加，但中歐日仍處於寬鬆環境，歐央行及日本央行有意加碼量寬。恒指全周累跌511點，日均成交為685億元。恒指走勢略為轉弱，但相信於22,200有初步支持。
股份推介：恒安（1044）。中共第十八屆五中全會閉幕，中央在會後公報中宣佈，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，提高生殖健康、幼婦保健、托幼等公共服務水準，並積極開展應對人口老齡化行動。今次是繼2013年推行單獨二胎政策後，當局進一步放寬生育政策，意味實施30多年的一孩政策正式成為歷史，隨着中國人口紅利逐步消退，相信二孩政策對於提升生育率、扭轉中國人口形勢將產生積極作用。
國家衛生計生委表示，現時全國有9,000萬對夫婦，預計未來數年出生人口總量會有一定程度增長，每年預計可增加500萬人出生，最高年份的出生人口預計超過2,000萬人。短期來說二孩政策可直接拉動對婦幼健康、嬰幼用品、托幼服務、教育等領域消費，對相關行業有利。個股方面，可留意恒安（1044）、好孩子（1086）及中國育兒網絡（8361）。
業績穩增 毛利率改善
恒安主要銷售個人衛生用品，包括嬰幼兒尿片，市場剛性需求大加上集團有一定規模，相信業績會較為穩建。集團上半年盈利增長10.8%至19.68億元，營業額增長3.3%至125.03億元，受惠銷售組合改善，毛利率改善1.6個百分點至46.5%，相信集團未來嬰幼兒產品銷售可受惠政策而做好。 （筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
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