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據調查，中國內地投資者的資產配置從第二季到第三季有明顯轉變，股票資產佔比從20%下降至14%左右，反觀債券，則增加1個百分點。分析師指出，走過震盪的第三季，明年A股有金融機構法、私募基金、養老金及散戶等四大資金挹注，若想爭取收益、降低波動，本季可提前佈局兼顧股債的中國平衡基金。 ■保德信投信
人行網站周二曾發出行長周小川5月時提及今年將推出「深港通」，激勵滬深股市大漲，儘管午盤港交所出面回應，因技術準備需耗時三個月，「深港通」無法於今年內開通，市場樂觀氛圍不受影響，券商板塊多數個股皆以漲停作收，滬深兩市單日漲幅均超過4%。
料私募養老金入市涉千億
保德信中國品牌基金經理人徐建華分析，「深港通」上路讓明年MSCI納入A股的幾率持續升溫，但由於中國為新興市場，股市波動較為劇烈，因此建議投資者可適度搭配債券部位，以平衡型基金降低風險。
徐建華說，從資金供給面看，明年資金寬裕，以散戶來說，推估明年將新增1,000萬到1,500萬的個人投資者；而中國股票型及混合型基金明年規模約為3,000億元人民幣，私募基金、券商等金融機構明年募資額則預計為1,000億到2,000億元人民幣。
保德信中國品牌基金經理人楊國昌透露，養老金入市明年正式上路，上限為6,000 億元人民幣，初期入市資金可能在1,000億到2,000億元人民幣；若明年MSCI 納入A 股或QFII/RQFII 進一步放開，也有望帶來500億到1,500元 億人民幣的資金。
配置平衡型基金降風險
保德信中國產品首席石永平分析，儘管中國股市牛氣復甦，建議可交由專業團隊，根據中國經濟情勢變化調整股債配置，以求投資效益最大化，例如股市轉強時，透過增長股、強勢類股來優化基金回報；股市轉弱時，則轉向高息型或藍籌股，同時拉高債券比重，在A股急跌之際，可大幅降低虧損。
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