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■印度首都新德里標誌性建築--印度門。
美國在10月份已經公佈了暫不加息，而下次議息時間為12月中，加上市場憧憬歐洲、中國及日本央行貨幣政策在第四季會更趨寬鬆(三國實體經濟持續徘徊低迷邊緣)，故近期全球投資氣氛大為改善，各類型投資板塊持續反彈。市場普遍預計這次回升浪潮可持續至12月中議息時間，但這次反彈潮能否延續至明年第一季，仍受到美國、歐洲、日本、中國等央行貨幣政策所影響。投資者如想於第四季重新部署投資策略，筆者建議可留意一些受環球政策影響的地區，特別是東盟，將受惠中美兩大投資國，在TPP框架下，有望成為未來世界工廠，可作為近期低位投資部署。 ■康宏理財聯席董事 梁惜君
剛公佈的第三季度外匯基金表現，金管局錄得了638億元總虧蝕。如以金額計算，投資虧損創下了2001年有公佈季度業績以來最大紀錄；而其中香港及其他地區股票分別虧蝕307億元及341億元。不過，恒生指數第三季下跌了5,404點，跌幅達至20.59%，與之相比，外匯基金在港的股票投資仍算「跑贏大市」。金管局總裁陳德霖表示，近期市況轉好並希望能夠保持表現，使外匯基金能於今年餘下的時間內收復部分失地。
年底中泰及印尼高鐵開建
回說投資策略佈局，東盟包括印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、汶萊、越南、老濄、緬甸和柬埔寨，在TPP的框架下，東盟將成為未來的世界工廠。從地緣政治角度來說，中國亦有靠攏東盟，因他們將合作在本年底開建中泰高鐵及印尼高鐵。在中美博弈重新塑造的全球經濟格局下，受惠於中美兩大投資國，東盟將漁人得利。未來東盟中長線經濟發展將會有別於其他以資源出口主導的新興市場，將持續向好。
中國及印度經濟高增長已持續二十多年，市場將之喻作「龍象之爭」。在此期間，中國GDP增幅雖一路領先，但世事並無絕對，龍象位置今年起首次出現逆轉。習近平主席在「十三五」規劃中，為未來中國經濟增速定調為6.5%以上，意味着中國超高速增速時期已成過去。相反，國際貨幣基金組織（IMF）預計印度經濟增長速度為7.3%，首次超越中國，並將在未來十年長期持續超越中國。
印度FDI首次超越美國中國
有分析師認為，未來五年人口老化會令石油價格長期於低位徘徊，這反而有利印度減低長期高通脹問題，在高增長預期下，外資將不斷湧入印度。IMF亦指出，印度今年吸引FDI(外商直接投資)首次超越美國及中國，升至全球第一位。當然，總理莫迪的持續開放政策亦應記一功。另外，中國未來海上絲路的路線圖中，印度亦是必經之中途站，海上絲路要順利發展，中國必須拉攏印度合作。在G20國家中，現在的印度與二十年前未發展的中國非常相似；年輕人人口佔大比例，生產動能可長期持續，可以預計到印度將會是未來長期經濟增速最高的國家之一。
雖然未來短期數月內，在各大央行貨幣政策未明朗之前，東盟或印度市場仍會波動，但仍然無損其中的長線優勢，投資者反而可以考慮在此短期低位下重新部署自己的投資策略。
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