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第一上海首席策略師 葉尚志
11月10日。港股大盤持續下跌，恒指走了一波四連跌，下探至月內最低點22,333。而外圍股市也終於出現了調整，對仍處於回吐弱勢格局的港股，就帶來進一步下壓的借口。事實上，正如我們在早前指出，港股已有跟不上外圍股市升勢的情況，在目前更是出現了「跟跌不跟漲」的走勢，相信對於市場氣氛會構成負面打擊。總體上，港股有逐步形成反覆向下的趨勢發展，在未有可以預見的重大利好消息出現之前，估計資金大舉回流的可能性不大，港股有進一步向下探底的機會。操作上，暫時仍未宜過分激進，建議可以先保持觀望態度。
反彈阻力下移至22800
恒指出現跳空下挫，隔晚歐美股市調整下跌、內地A股升勢放緩，都是港股加速下放的消息借口。恒指在盤中曾一度下跌387點低見22,340，權重指數股出現了普跌，僅有匯豐（0005）逆市微升0.08％。恒指收盤報22,402，下跌325點或1.43％，國指收盤報10,315，下跌192點或1.82％。另外，港股主板成交量略為回升至821億多元，但沽空金額卻增加至105.3億元，沽空比例有12.82％。至於升跌股數比例是417：1091，日內漲幅超過10％的股票有16隻，日內跌幅超過10％的股票有9隻。技術上，恒指出現跳空下挫，調整跌勢有所深化加劇，反彈阻力位下移至22,800，在未能升穿此阻力位之前，估計後市仍將以反覆向下為發展主流。
回顧近期的一波反彈升市，恒指從9月29日的盤中低點20,368，上升至10月26日的盤中高點23,424，累漲了3,056點或15％，而美國短期不加息和市場對內地政策存有憧憬，是刺激推動港股的兩大條件因素。然而，美國近期公佈的經濟數據表現良好，增加了美國12月加息的機會，加上人行在10月下旬已進一步減息降準，五中全會亦已圓滿閉幕，支持港股的條件因素已有所弱化，是令到市況出現調整弱勢的原因。在未有重大利好再次出現及未見有資金明顯回流之前，相信港股將難以扭轉弱勢。
關注騰訊能否重上152元
盤面上，騰訊（700）出現跳空下挫，但於低位呈現承接力，收盤報150.4元，下跌1.05％。而在收盤後，騰訊公佈了第三季業績，純利按年增長32％，表現符合預期，消息能否刺激股價回升至152元以上來扭轉調整弱勢，是關注焦點。另外，內銀股的弱勢出現加劇，四大行中包括建行（0939）、工行（1398）、以及中行（3988），股價都創出了月內新低，提防有破底而落的可能。而「雙十一」網上購物今日來臨，但是相關股表現受壓，國美電器（0493）跌2.68％，銀泰商業（1833）跌4.7％，而阿里巴巴（BABA.US）連跌兩日，跌回到10日線以下。（筆者為證監會持牌人士）
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