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群益證券（香港）執行董事 曾永堅
中國通脹數據表現不理想，再觸發市場對通縮風險的關注，成為A股經過連日反彈後的回吐藉口。另一方面，近期美國經濟數據表現進一步令市場對聯儲局將於今年12月加息的預期升溫，引導市場再因而關注新興市場的資金流走壓力會否加劇，短期內，A股將持續面臨顯著反彈後的盤整壓力。
雖然中國10月份的通脹數據表現重燃市場對人民銀行年內將會進一步放寬貨幣政策的預期，但這次相關的政策憧憬並未對中國股市帶來較明顯的利多影響。滬深股市昨天開盤走低後曾回升，但午盤因受證券股升勢放緩以汽車股下跌所拖累，上證綜合指數終盤回落0.18%，以3640.49點作收。
關注成交額萎縮
滬深兩市周二成交金額相對周一減少逾8%，但依然超過萬億元，達12,552億元人民幣。投資者對中國經濟短期前景的顧慮，以及美國加息預期升溫會否再觸發新興市場流金加劇流走的疑慮，短期內亦將對內地股市情緒與氣氛構成或多或少的負面影響，若果A股市場未來的成交金額持續萎縮，勢將拖長股市盤整的時間。
中國10月份的居民消費價格指數（CPI）同比上升1.3%，較市場預期的1.5%遜色。食品價格同比上漲1.9%，影響整體CPI上漲約0.65%，當中，豬肉價格上漲15.8%，影響CPI上升約0.48個百分點。而於整體CPI同比升幅的1.3%中，去年價格上升的翹尾因素約為0.2個百分點。10月份CPI同比升幅低於市場預期，主要因豬肉蔬菜漲幅回落。
儘管如此，10月CPI的表現卻增加市場對內地經濟需求是否弱化的疑惑，連同當月PPI同比跌幅多於市場預期並持續下跌的表現（實際為下跌5.9%，市場預期為5.8%），令市場對中國經濟面臨通縮風險的憂慮有增無減。 （筆者為證監會持牌人士）
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