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韋君
美股周一大幅反彈，扭轉了市場的悲觀氛圍，港股顯著回升253點，恒指擺脫了跌穿22,000關的威脅，有利實力股回升。沉靜了兩個月的恒發洋參(0911)，在上周獲麥格里認購15億元可換股債券後，這宗利好消息適逢急跌市而暫時未作反應，但昨天此股大成交躍上0.62元，收報0.61元，成交逾6,100萬元，買盤趨積極，值留神跟進。
恒參主要從事採購及批發未經加工處理的西洋參（包括種植參及野山參），以及買賣其他食品（包括冬蟲夏草、燕窩及海味）業務。按銷售收益及銷售量計算，該集團一級西洋參批發，佔有關市場總收益超過50%。
上周完成發換股債集15億
恒發洋參上周 公佈，向麥格理銀行發行15.5億元2016年到期可換股票據，年利率3%；可按市價92%行使認購，最低換股價0.41元，可兌換新股佔擴大後股本15.89%。麥格理上述大手購入可換股股債，擺明是看好恒發未來業務發展前景，而恒發可利用資金擴大業務。根據公佈，恒發所得淨額15.18億元，其中50%擬用於集團山參及野山參酒業務之發展及投資；20%清償債務及相關利息；餘額用作一般營運資金及未來投資。
恒發在上半年新推出的產品野山參酒中期收益2.6億元，佔總收益20.9%，毛利率89.2%，表現理想。楊永仁曾表示，有信心通過一系列銷售渠道，擴大該業務對公司的收益貢獻，料下半年整體產品銷售額達16億元至22億元，並透露正與日本大型酒品公司洽商，或於明年開展合作。
全年盈利料近10億元
恒發洋參上半年期內收入錄得約12.45 億元，按年增長46.2%，盈利高達4.38億元，按年大增149%，每股盈利2.19仙。下半年度盈利可期待，估計全年盈利將接近10億元，是投行及實力基金看好該股的原因之一。
恒發自1元高位反覆回落後，已橫行兩個月，完成向麥格理發行可換股債大舉集資後，必有大計在後，估計在業務擴大發展的同時，會招引擴大零售夥伴，在拓展內地市場料有進一步計劃。恒發股價一旦開步，首站上望0.80元，可趁勢跟進。
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