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韋君
港股昨日依然未能擺脫日升日跌的「單跳」走勢，大市全日在不足200點區內上落，但即使市況沉悶，部分板塊仍見熱炒，可見炒股唔炒市仍為市場特色。中銀香港(2388)昨大部分時間均能保持向好勢頭，收報24.5元，升0.05元或0.2%，成交1.98億元。
受到來自股市相關收入減少，加上人民幣資金成本上升，拖累中銀第3季經營溢利，按年跌7.6%至77.7億元。據中銀解釋，第三季投資氣氛轉弱，令其淨服務費及佣金收入中，證券經紀、基金分銷及貸款等佣金收入大幅回落，但買賣貨幣及保險的佣金收入則有增長。
不過，也因為港股上兩季暢旺，帶動中銀盈利大幅增長，其首三季減值前的經營溢利，較去年升4.8%至348.6億元，也反映證券買賣的佣金收入，對其影響頗大。此外，人民幣自8月起貶值，迫使銀行以較高的存款息吸客，令淨息差收窄，亦拖低中銀的淨利息收入。雖然中銀第三季業績欠理想，但大行對其評級並未見調低，加上四大國有資產管理公司之一的中國信達（1359），較早前以680億元最高標價購入中銀持有的南洋商業銀行(目前待審批中)，有利該股後市表現。
拓區域性銀行潛力大
在出售南商之餘，母公司中行(3988)表示，擬將在東盟部分國家的銀行業務、資產重組轉讓予中銀。業界相信相關重組將有助中銀，由本港銀行提升為區域性銀行，也符合國家「一帶一路」戰略，迎來龐大的業務商機。講開又講，中銀為中行旗下香港、東南亞業務旗艦，當中銀獲母企注入東盟資產後，將令中銀進一步成為東盟的中資銀行龍頭，其估值得以提升。
另一方面，來自國際貨幣基金組織(IMF)的最新消息，人民幣極有望在本月底納入全球儲備貨幣(SDR)。中銀是本港唯一的人民幣清算行，其結算系統早已成為離岸人民幣市場重要的金融基建，參加行數量達到225家，另有超過2,000家海外機構間接利用香港平台完成人民幣清算。隨着人民幣在國際的地位提位，中銀的人民幣業務需求也可望大增。
中銀今年預測市盈率9.35倍，在同業中並不貴，而息率約4.57厘，論回報也具吸引。趁股價調整期收集，中線目標100天線的26.45元。
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