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第一上海首席策略師 葉尚志
11月18日。港股大盤彈了一天後又再縮量回軟，總體上未能擺脫弱勢，仍處於過去三周形成的反覆向下運行模式。美元持續衝高，對金融市場構成潛在波動風險，加上內地A股出現回整傾向，上綜指再次失守3,600整數關，都是影響港股表現的消息因素。目前，港股的反彈走勢未能延續，市場低迷的人氣難以提振，並且有再度進入縮量的狀態當中，這將不利於港股的彈性和承接力，要提防空頭仍有隨時發難的機會。操作上，在未能確認完成尋底行情之前，建議未宜過分急進，可以先保持觀望態度，等候低吸時機的到來。
恒指出現縮量回軟，日內波幅僅有187點，盤中高低點分別在22,350和22,163，市況呈現分化發展，但是資金入市態度謹慎，總體動力仍有下降傾向。恒指收盤報22,188，下跌76點或0.34％，國指收盤報10,055，下跌18點或0.18％。另外，港股主板成交量進一步縮降至636億多元，而沽空金額錄得有75.5億元，沽空比例有11.87％，連續第七日超標，空頭依然是短期市況的主導。至於升跌股數比例是592：838，日內漲幅超過10％的股票有18隻，日內跌幅超過10％的股票有8隻。
港交所急跌 深港通題材弱化
盤面上，內地70個大中城市新建住宅銷售價格同比上升0.1％，消息刺激內房股是高，中國海外(0688)和華潤置地(1109)，分別漲了2.1％和1.9％。然而，防守性最強的香港公用股，如中電控股(0002)、中華煤氣(0003)、以及電能實業(0006)等等，又再出現回軟弱勢，正如我們早前指出，可能是預示市場風險出現增加的信號。另外，值得注意的是，港交所(0388)一舉下破了10日、20日和50日線，周三下跌1.6％至205.2元收盤，走勢上發出了轉弱信號，似乎深港通的題材出現了弱化，對於相關題材股要注意短期風險。
美國公佈了10月份CPI按月回升0.2％，而扣除食物和能源後的核心通脹按年上升1.9％，數據支持美聯儲12月加息的決定，刺激美元指數進一步上升至99.7的7個月新高，直迫100.39的12年高位。美元的急升，雖然對股市未有帶來即時的壓力，但是對商品市場的衝擊已明顯浮現。紐約期金跌穿了1,072.3美元，創5年半新低，而紐約期油亦下探至40美元關口，在月內累跌了有12％。在一些重要金融領域已出現了異動的情況下，說明了金融市場在一定程度上有失去了平衡的跡象，而在尋找新平衡點的過程中，環球資金將出現流竄，對於金融市場整體會構成波動性風險。事實上，反映美股潛在波幅、俗稱恐慌指數的VIX指數，近日來已回升至貼近20的警戒線，顯示美股的波動幅度正有擴大機會。(筆者為證監會持牌人士)
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