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第一上海首席策略師 葉尚志
11月24日。港股大盤連跌第二日，成交量進一步縮降至600億元以下，美元升近12年高位，加劇了市場謹慎觀望的氣氛。大宗商品價格首當其衝持價受壓，市場關注情況會否擴散引起金融市場波動，尤其是新興市場貨幣和股市方面，在美元的超強走勢下，會否觸發新一輪貨幣貶值潮和資金外流潮，是目前困擾市場的憂慮。港股經歷了一波炒股不炒市的小行情後，由於市況再度進入縮量的低迷狀態，建議在操作上要保持謹慎態度，並且要注意短期波動性風險有再次加大的可能。
恒指出現震盪下行的走勢，在盤中曾一度下跌232點低見22,434，騰訊(0700)依然是護盤的主力，但是中資股弱勢未改，商品股、金屬類股、以及航空股全面受壓，是拖累大盤表現的元兇。恒指收盤報22,588，下跌78點或0.34％，國指收盤報10,157，下跌73點或0.71％。另外，港股主板成交量進一步縮降至571億多元，是9個月來的最低日成交量，而沽空金額錄得有63.8億元，沽空比例11.17％。至於升跌股數比例是596：857，日內漲幅超過10％的股票有15隻，日內跌幅超過10％的股票有8隻。技術上，恒指未能以大成交量配合升穿前一級微型浪頂22,981，盤面未可重拾強勢，總體上仍處於中期一浪低於一浪的發展模式，要關注22,300的防守支持力。值得注意的是，國指已跌回10日和50日線以下，弱勢有再現跡象，提防有率先破底而落的可能。
商品金屬股全面受壓
盤面上，商品股和金屬類股全面受壓。其中，鞍鋼(0347)和中鋁(2600)分別下跌2.4％和1.6％，股價有跌破月內窄幅震動區、再度向下尋底的傾向。而江西銅(0358)下跌1.3％至9.43元收盤，仍在延續中期反覆向下的走勢，正朝着9月份拋售潮發生時的低點8.9元來進發。另外，受到美元強勢影響，人民幣貶值壓力再現，航空股因而受壓，東航(0670)跌3％，國航(0753) 跌2.3％，南航(1055)跌3.9％。
美聯儲官員繼續放風來給12月加息做護航，市場預計加息的概率已上升至七成以上，而歐洲央行總裁德拉吉在10月22日表示有加推量寬機會後，市場普遍認為在12月3日的央行會議上，將會落實公佈相關消息。美國加息、歐洲加推量寬，是刺激推升美元的催化劑。美元指數在本月上旬升穿93至98的反覆平衡區後，仍在延續向上強勢，並在周一上碰到100整數關，距離100.39的12年高位僅差0.39％。環球股市對此反應未算激烈，但是商品市場首當其衝，其中，紐約期金已下壓至5年半的低位水平，LME期銅在過去一周更是持續創出6年多來的新低，情況會否出現擴散、引起金融市場出現波動，仍要密切注視。 (筆者為證監會持牌人士)
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