 放大圖片
韋君
外圍美股隔晚又告掉頭回落，拖累近日已轉弱的港股更是疲不能興，埋單計數再跌101點，收報21,803點，但沽壓並不大成交只有659億元。港股乏善足陳，連帶績優股也難逃被拋售命運，其中中國聯塑(2128)便以近低位的5.79元報收，跌0.19元或3.18%，現價已來到9月下旬以來的低位，惟該股尋底則提供中線收集的時機。聯塑為內地最大的塑料管道及管件生產商，產品應用廣泛，業績增長穩定，有望長期受惠水利及棚區改造等項目。
聯塑較早前公佈的中期業績報告顯示，截止今年6月底，集團上半年收入及毛利分別按年上升7%和16.1%，至70.43億元（人民幣，下同）和19.08億元，期內盈利更按年大增28.4%至8.06億元。每股盈利26分，不派中期息。集團塑料管道及管件主要廣泛用於供水、排水及電力供應等領域，該業務佔總收入比達到九成，是集團最主要的收入來源。同時，集團有三至四成收入來自房地產市場，內房低迷對集團上半年業績造成一定拖累。但由於成本大幅下降，毛利率得到提升，對業績帶來支撐作用。隨着內房在下半年全面復甦，集團全年盈利表現仍可憧憬。聯塑今年預測市盈率約9倍，處於合理水平，在國策利好下，集團業務增長的動力仍可看高一線。
管道需求大 拓電商成動力
事實上，近年內地政府大力推動重大水利項目及新型城鎮化建設，帶動了管道及管件的強勁需求，加上訂單中基建項目眾多，且建設周期長，集團亦可從中受惠。另一方面，集團近年為大型地產商提供多種一體化家居產品，將暖水衛生浴室、整體廚房和塑鋼門窗，與管道等產品捆綁銷售，可提升收入水平。集團於今年3月正式推出電子商貿平台，上半年已產生收入2.15億元，註冊會員逾千名，預計全年電商收入將超過5億元，目標未來5年有關業務佔整體收入15%。據悉，集團現時旗下電商的倉儲設備主要位於華南地區，未來將拓展至武漢、華中等地。
另外，聯塑相關電商平台初期主要開放予經銷商，未來會開放至中端、農村社會的五金店，又會與大型房地產商合作，進一步發展至O2O(線上線下)供應商平台。集團業績增長穩定，近期股價跟隨大市下滑，論值博率已提升，候股價回試5.6港元水平附近收集，博反彈目標為50天線的6.26港元。
|
放大圖片
