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今次是美國接近10年來首次加息，由於全球央行在金融海嘯後推出量化寬鬆(QE)，金融系統普遍出現「水浸」，聯儲局影響利率的方式亦隨之改變，加息具體執行情況因而成為焦點。聯儲局前日表示，把隔夜逆回購(RRP)上限由現時的每日3,000億美元(約2.3萬億港元)，大幅調高至2萬億美元(約15.5萬億港元)，藉此控制短期利率。
聯儲局目前通過兩個息率設定聯邦基金利率，分別是超額儲備利率(IOER)及逆回購利率，加息前兩者分別定於0.25厘及0.05厘，昨日起分別加至0.5厘及0.25厘，亦即新的聯邦基金利率目標區間上下限。
逆回購指聯儲局以持有的美國國債為抵押，向銀行發行隔夜票據，進行拆借活動，票據兩日間的差價即為逆回購利率。市場此前預期，聯儲局只會把逆回購規模調高到5,000億至1萬億美元(約3.9萬億至7.75萬億港元)，瑞信策略師波扎爾估計，局方大幅調高逆回購規模的主因，是避免加息首日「出師不利」，打擊市場信心。
聯儲局未來會以到期的美國國債收益購買新債券，繼續維持國債數量穩定，至於何時縮減4.5萬億美元(約34.9萬億港元)資產負債表，則未有定案。 ■《華爾街日報》/英國《金融時報》
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