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2016開年以來的金融市場不平靜，雖然美國加息塵埃落定，讓短期不確定性暫除，但中國股匯市卻出現劇烈波動，除了中國經濟數據持續不理想壓抑市場信心，人行放手貶值讓人民幣的急貶也拖累中國A股投資氣氛，1月7日再度觸發「熔斷機制」，上證跌幅達7.32%，拖累亞股全盤皆墨。在風險意識抬頭與波動再度加大下，投資者在股債投資比例可調整為55%和45%，債券投資配置亞洲高收益債為核心。 ■野村投信
近期全球風險意識再度抬頭，除了中國問題外，油價續挫也不利市場信心，VIX指數大彈13%至20以上，所有跡象均顯示投資者再度偏向風險趨避，短期間金融市場波動度仍將偏高。
因應近期市場風險意識抬頭與波動再度加大，野村投信對於投資級債的看法轉趨中性偏好，同時略降股市配置並增加債券，因此股債建議比例調整為55%和45%，股市仍以成熟市場為配置首選，債券則以投資級債搭配亞高收為核心，若油價走勢止穩可再增持價值面已大幅低估的美國高收益債券。
增加多元資產平衡基金
野村投信指出，在匯率部分仍看好美元走勢，歐元維持弱勢，日圓短期因風險意識抬頭而為中性，新興貨幣仍趨貶，亞幣也因人民幣弱勢的拖累難脫整理格局。展望2016年，預期市場波動偏高將是常態，建議投資者增加多元資產動態平衡基金投資比重，透過多元資產配置來控管下方風險，且能適時搭配期貨或貨幣進行避險。
短期關鍵仍在中國股市能否止穩及政策導向，在目前中國經濟狀況仍較弱以及原物料價格不振的環境下，整體新興股市的投資風險仍偏高。野村投信認為，在股市投資中，仍相對看好成熟股市，尤其是有寬鬆政策挹注以及基本面逐步復甦的歐洲和日本股市，投資者可趁市場回檔時，謹慎擇機佈局，中長期投資契機仍存。
亞高收益美元債為首選
至於債券方面，因為近期投資者風險意識升高，走勢相對穩健的投資級債券再次受到青睞，而美債收益率下跌也有利投資級債表現，因此短期將投資級債券的建議提升為中立偏好。野村投信指出，在高收益債部分，仍看好亞洲高收益債以及美高收益債的中長期展望，美高收益債目前違約率仍在歷史相對低檔，短期因油價回落風險仍存，美高收益債的波動風險可能較高。亞高收益債反而受惠於近期人民幣貶值趨勢，投資者將傾向購買以美元計價的亞洲高收益債券，在此趨勢之下，未來美元計價的亞高收市場投資展望仍十分樂觀，因此建議以佈局受惠於資金進駐且收益率高的美元計價亞高收基金為首選。
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