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■陳鳳翔指「人行VS大鱷」的戰役，鹿死誰手難料。張偉民 攝
香港文匯報訊 （記者 涂若奔）人行近日的干預雖然暫時減緩了人民幣跌勢，但從去年「811」匯改至今，為此付出的成本也相當高昂。官方最新公佈數字披露，國家外匯儲備已經跌至3.33萬億美元，而去年一年的降幅就超過5,000億美元，不少分析都認為，這主要是由於人行為了撐住人民幣匯價，不得不消耗大量「彈藥」導致的，且擔憂若人民幣繼續暴跌，外儲有可能消耗殆盡。
大鱷以槓桿放大衝擊
陳鳳翔則認為，如果國家隊不參與境外市場，3.33萬億美元的外儲非常夠用。但如果參與就難說了，因為在境外市場上，金融大鱷們擁有「無數的金融對沖工具和金融衍生產品」。這些工具、產品都有很大的槓桿效應。「國家隊是否用槓桿，是值得商榷的。但對沖基金這些豺狼，用是絕對沒問題的」。因此他認為，現有的外儲足以支撐CNY，但未必撐得住CNH。
陳鳳翔警告，這場「人行VS大鱷」的戰役，鹿死誰手難以預料。「豺狼一定會編造很多故事、營造氣氛，在一些傳媒的渲染下，很容易被放大」。
所幸中國也有很多金融專家，加上內地金融市場仍未完全開放，建議在必要的情況下，不妨將開放的步伐放慢。「金融海嘯時中國也是放慢開放，所以躲開了海嘯」。
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