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第一上海首席策略師 葉尚志
2月1日。港股大盤連漲三日後出現縮量回整，內地公佈了1月份PMI指數表現低於預期，加上農曆新年假期逐步迫近，市場觀望氣氛有轉濃傾向。然而，在過去兩周，全球央行已陸續採取了行動，包括有歐央行暗示進一步放水、人行持續進行大規模逆回購操作、美聯儲維持利率不變暫緩加息步伐、以及日央行實施超額準備金負利率政策等等，都限制了系統性風險出現即時爆發的可能性。
優質超跌中型股可吼
目前，相信市場的總體拋售壓力將會有所減緩，情況可以給到股市帶來跌後反彈的空間。如果市場能夠出現更多正面消息來提振人氣，港股將可望延續伸展短期反彈走勢，而空頭加速回補將會是目前的上推動力之一。操作上，建議可以保持偏正面的態度，績優大盤指數股依然是現時較穩妥的首選；另外，對於一些超跌了的優質中型股，也可以逐步加大關注。
恒指出現先高開後回整的走勢，以19,771開盤後，未能站穩在20日線19,647，其後在A股下跌的拖累下，大盤出現進一步回整，而中資股的壓力來得相對較大，是壓盤的元兇。恒指收盤報19,596，下跌88點或0.44％，國指收盤報8,145，下跌97點或1.17％。另外，港股主板成交量縮降至695億多元，而沽空金額有92.2億元，沽空比例13.26％持續高企，空頭仍未完全撤離。至於升跌股數比例是635：847，日內漲幅超過10％的股票有22隻，日內跌幅超過10％的股票有16隻。
一浪高於一浪形態未失
技術上，恒指短期一浪高於一浪的形態未失，但不排除有先進入整固行情的機會，而10日線19,187是目前的支持承接水平，守穩其上，可以保持反覆偏好的發展模式，有望朝着20,000來進發。盤面上，強勢大盤指數股如匯豐控股（0005）、騰訊（0700）、中移動（0941）、以及友邦保險（1299）等等，股價都能保持穩定性。而其中，騰訊表現最是突出，股價漲了1.44％至147元收盤，創三周來新高。
內地公佈了1月份製造業PMI指數報49.4，低於市場預期的49.6，顯示經濟下行壓力未能減退。受到消息影響，A股又再出現回壓，上綜指下跌1.78％至2,688收盤。技術上，上綜指要升穿2,750至2,770阻力區後，才可扭轉目前的弱勢。而值得注意的是，人行在2014年11月下旬首度降息，宣佈進入放鬆周期，而當時上綜指的水平就是在2,500，這點位可以看作為上綜指的重要圖表支持位水平。（筆者為證監會持牌人士）
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