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■上月CPI同比漲幅加速回升至2.3%，創2014年7月以來新高，環比上漲1.6%。圖為山西民眾在超市選購蔬菜。 中新社
天冷春節雙因素影響 專家促警惕滯脹風險
香港文匯報訊（記者 海岩 北京報道）上月內地居民消費價格指數（CPI）同比漲幅加速回升至2.3%，創2014年7月以來19個月的新高，環比上漲1.6%。國家統計局城市司司長程學斌表示，CPI漲幅超預期回升，主要是受寒潮天氣和春節因素的雙重影響。有專家擔憂，CPI加速回升的同時，經濟增速在放緩，可能帶來滯脹風險。另有數據顯示，上月鮮菜價格環比上漲29.9%，上升幅度較大，漲幅甚至佔到整個CPI漲幅的一半。
程學斌認為，2月正值中國農曆春節，食品、交通、旅行費漲幅較大，服務勞動用工價格上漲，因此CPI延續了1月的漲勢。數據顯示，食品煙酒價格環比上漲4.6%，家庭服務環比上漲2.3%，交通工具使用和維修環比上漲2.6%，旅遊環比上漲2.8%。
此外，程學斌表示，由於受到春節後持續兩周的低溫、寒潮影響，鮮菜價格上升幅度較大，漲幅甚至佔到整個CPI漲幅的一半。數據顯示，2月，鮮菜環比上漲29.9%，鮮果環比上漲6.9%，豬肉環比上漲6.3%，水產品價格上漲6.0%。
未來半年通脹或續升
自去年10月以來，CPI一路上漲，上月重回「2時代」。海通證券首席宏觀分析師姜超表示，CPI加速回升的同時，經濟增速在放緩，因而從經濟和通脹的趨勢看有類似滯脹的徵兆，造成這種情況的原因或在於貨幣超發。
「年初大家預期的是供給側改革加碼，現在發現是貨幣刺激加碼。1月新增貸款2萬多億元，遠超09年4萬億時期1月的1.6萬億，M2升至14%，M1增速更是接近20%。無論是哪個貨幣指標，均遠超7%不到的GDP增速。」
而從歷史經驗看，中國M1增速領先CPI大約6個月，因而目前M1增速的反彈預示未來半年通脹或持續上升。
今年房價上行概率大
招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮則認為，2月CPI同比增速大幅超出預期，春節因素和天氣導致食品價格大幅上漲是主因。近期CPI受M2帶動跡象明顯，寬貨幣的托底效應逐漸顯現，但劉東亮認為，未來滯脹前景的可能性較小，在經濟出現實質性好轉前，需求不振將持續對通脹構成制約。他預計未來CPI將出現衝高回落，但底部可能較此前預期為高。經濟形勢倒逼下寬鬆進程不會結束。
九州證券全球首席經濟學家鄧海清也認為，「通脹歸來」仍將繼續。原因包括，美元長周期見頂，大宗商品長周期反彈，PPI與CPI之差收斂，將推動CPI進一步上行；生豬存欄量和母豬存欄量均為歷史最低水平，「豬周期」將導致豬肉價格上漲；服務業仍然缺乏有效供給，人力成本居高不下，服務業CPI也將帶動CPI上行；今年房價上行是大概率事件，將帶動房租及家庭裝修等相關居住價格提高。
鄧海清預計，相比2015年，今年通脹的中樞性上行將抑制央行的貨幣政策空間，同時溫和通脹有助於扭轉「債務-通縮」惡性循環，扭轉經濟周期性下行因素。
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