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觀察今年以來JP亞債指數中各市場表現,十個主要地區皆為正回報,其中以JACI印尼指數的5.37%表現最為突出,在去年大幅修正後,今年印尼債市強勢回歸,包括菲律賓及馬來西亞債券指數今年來都有不錯佳績,今年亞洲高收益債關注焦點可適度移往東盟地區。 ■日盛投信
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,今年以來亞洲貨幣中,以印尼盾及馬幣相對強勢,至3月8日兌美元已有6.49%及4.97%的升幅,菲律賓披索亦有1.36%的升幅,帶領當地債強勢反彈,印尼經濟增長優於預期,印尼盾升值帶動投資氣氛強勁,看好印尼所有產業的高收益債。
今年來印尼高收益債升5.37%
從附表顯示,今年以來十個市場債市中,印尼高收益債錄得5.37%表現最佳,其次是菲律賓,也錄得3.77%增長。雖然JACI香港指數表現最弱,但仍有1.2%表現。至於中國大陸高收益債回報則有1.36%升幅。
根據彭博統計顯示,JACI印尼指數在去年是十個主要地區中表現最差,也是唯一年度出現負回報的地區,達-1.66%;不過,今年前景大不相同,印尼企業未來12個月營收增長表現,平均增長率達6.77%,每股盈利(EPS)未來12個月平均增長率達4.55%,企業增長動能佳。菲律賓經濟增長快速,受惠國家電力及石油公司,且公司債具穩健特性,低油價減低菲律賓通脹壓力,今年有機會加速經濟增長,低油價有助於東盟國家經濟發展;JACI中國指數雖然表現較弱,然而今年中國政府強攻供給側政策,積極扶植房產復甦,有助中國債中長線表現。
央行寬鬆 資金入市熱度不減
鄭易芸指出,觀察JACI亞洲高收益公司債指數收益率7.8%,利差為616點,均是近6年以來高點,亞洲高收益債與本身相比評價便宜。展望後市,全球經濟增長偏向溫和,且預期美國加息步調仍將趨向保守,亞洲國家和地區央行政策仍偏向貨幣寬鬆政策,市場資金高收益資產吸引市場資金青睞熱度不減,亞洲高收益債仍有投資契機。
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