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■中國銀行北京總行。美聯社
8內銀本周放榜 憂不良貸款勁增
香港文匯報訊（記者 周紹基）內銀股業績期在本周揭幕，但由於市場預測相關股份表現不濟，相信對港股本周的實際支持不大。四大行工行(1398)及中行(3988)將於本周三「放榜」，農行(1288)及建行(0939)則於本周四公佈業績。另外還有交行(3328)、光行(6818)、招行(3968)及民行(1988)等中型內銀陸續公佈業績，市場關注內銀的不良貸款增長情況會否上升，以及派息率會否減少，從而可側面透視內地經濟與行業運行情況。
投資銀行預測，四大銀行去年盈利料近零增長，甚至罕有地出現倒退，並認為困擾內銀股的長遠因素甚多，尤其一旦「債轉股」成常態，內銀股前景更添憂慮。東方資產管理公司預期，內銀不良率升勢還會持續4至6季，並預測至今年底內銀不良率為1.94%。
中行業績或倒退1.2%最差
內銀不良貸款增加、盈利增速放緩已是市場共識，投資者對今年內銀的業績，都抱「放棄」態度。市場預測，中行盈利按年或倒退1.2%，表現將是最差，工行及農行盈利按年跌幅或少於1%。
今年內銀所面對的負面因素包括不良貸款證券化、債轉股、派息率下調等。匯豐預期，四大行的盈利還會繼續放緩，今年的盈利或倒退2%至8%，高盛亦認為，中資企業信貸情況欠佳，內銀股的不良貸款比率仍會續升，有關的損失，可能要5至6年時間才能打和。
訊匯證券行政總裁沈振盈指出，本周市場焦點將放在內銀股身上，雖然內銀股業績肯定差，但「爛船也有三斤釘」，尤其是內銀股目前估值吸引，四大行的預測市盈率僅為低單位數，股息率有7至8厘以上，一旦業績沒大幅差過市場預期，將吸引「食息」資金入場，從而推升大市。
派息率若大削勢拖累港股
不過，他亦同時提醒，內銀股會否減派息以支持其呆壞賬撥備，若大幅減少派息率，對投資者的吸引力肯定大減，也會成為拖低大市的主力，所以今次業績，內行人會留意的是內銀股撥備數據，股民則關心派息數字。從技術走勢分析，他指出，大市中線在21,000點有大量沽壓，主導了恒指今次的回調，料大市在20,150點見初步支持，惟一旦跌破，不排除再跌穿2萬點。
下季多利淡二萬一阻力大
晉裕環球資產管理高級投資分析師黃耀宗亦認為，港股在20,800至21,000點有相當大阻力，3月份市場雖然轉佳，只因油價見底回升、美匯又出乎意料下跌，惟隨着油價回升，美國通脹升溫，加息壓力又會再增加，市場會轉為擔心聯儲局於4月或6月加息，而6月英國公投脫歐，也會導致港股於第二季借勢調整。
恒指上周四尾市跌幅收窄，全日收報20,345點，跌269點或1.3%，跌穿10天線(20,466點)，當晚ADR港股比例指數收報20,243點，再跌102點。昨日外圍股市多因復活節仍休市，上證綜指昨日再衝3,000關不果，收報2,957點，跌0.73%。
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