|
宋清輝
回顧上周行情，A股持續震盪，成交量略有萎縮。滬深股指在上周前兩個交易日都錄得不同程度的下跌，在周二收盤時守住了2,900點位。周三，滬深兩市各大指數全線飄紅，隨後兩個交易日，滬深股市走勢分化。截至周五收盤，上證綜指周漲幅1.01%。微觀來看，短期內A股市場的基礎並不牢靠，支撐股市走牛的條件尚不具備，二季度市場或仍以震盪格局為主，有望逐步築底。
但是，中國經濟在第二季度有「十三五」規劃中的重大項目逐步啟動的「護航」，效能會逐漸得以發揮，因此在第二季度，中國經濟整體運行平穩的概率較大，整個經濟基礎有望逐步「企穩」。據清暉智庫數據統計分析，預計第二季度中國GDP將增長6.7%左右，上半年增速6.8%，全年可能會實現6.7%至7%的增長目標。
隨着二季度經濟回穩和政策效果逐步顯現，以及各路資金入市的加速，上證指數在3,000點附近經過一段時間震盪整理後可能有進一步上漲的機會。
關注基建及房地產等板塊
本周，從投資策略來看，我建議投資者做好積極防禦，不宜倉位過重，可以在自己擅長的「一畝三分田裡」反覆折騰。同時，適當關注有望獲得政策刺激的基建、房地產板塊，隨着市場利率不斷走低，低估值、高分紅的藍籌板塊，以及盈利能力較強的醫藥生物板塊。
此外，投資者仍可以關注一下我在上周專欄裡所提及的「殼資源概念股」，因為它可以說是A股市場最後一場盛宴。為什麼？因為隨着A股註冊制推進的步伐趨緩，以及戰略新興板或被暫時束之高閣，殼資源無疑將維持較高的稀缺性，與殼相關的上市公司有望受到市場的密切關注。短期內，殼資源依然可能製造暴富的神話，市場對殼資源的炒作也依然會情有獨鍾。
殼資源受追捧之時，亦不能忘投資風險在加大，若堅持投資盡量就應該尋找乾淨的殼資源，例如營中的負債情況和違法違規等情形。
隨着未來發行端改革的逐步深化以及退市制度的嚴格執行，殼資源的性價比將越來越低，通常情況下，發行人會更加青睞直接排隊上市，而並非選擇借殼上市。審核的標準都是一樣的，但殼資源將給借殼方帶來更多的不確定性，諸如被立案調查等，都可能導致借殼失敗。
*ST博元被強制退市可以看作是監管層逐步完善退市制度的最直接體現。未來，A股的問題公司今後可能將實現退市常態化，而上市公司也將在市場化法則下逐步實現優勝略汰。
作者為著名經濟學家宋清輝，著有《一本書讀懂經濟新常態》
|
