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第一上海首席策略師 葉尚志
4月11日。港股大盤出現反覆偏好的走勢，但是未能打破反覆徘徊的中短期格局狀態，尤其是在大市成交量持續低企的情況下，大盤的動力仍在放緩中，市場傾向炒股不炒市。總體上，恒指維持了兩個月的一浪高於一浪運行模式已受到破壞、正過渡至反覆整固的階段，正如我們早前指出，恒指現時的主要上落範圍會在19,800至20,800之間，而20,400會是目前的好淡分水嶺。操作上，建議要維持中性偏謹慎態度，可以考慮趁高套現控制倉位。
恒指表現反覆，在開盤初段曾一度下跌129點低見20241，其後跟隨A股上升，一度上升181點高見20,551，但是權重股騰訊（0700）和友邦保險（1299）逆市走低，對大盤構成制約。恒指收盤報20,441，上升70點或0.34％，國指收盤報8,807，上升102點或1.17％。另外，港股主板成交量有582億多元，仍低於過去20日的平均值，而沽空金額錄得有68.8億元，沽空比例11.82％。至於升跌股數比例是926：514，日內漲幅超過10％的股票有36隻，日內跌幅超過10％的股票有6隻。
炒股不炒市 券商股全面升
盤面上，在盤面弱勢未有進一步加劇之前，市場繼續有炒股不炒市的操作，這個包括有我們近日提及過的體育用品股、電池股以及手機相關股等等。受到中證監修訂券商風控指標的消息刺激，中資券商股出現全面衝高。其中，中信証券（6030）漲了3.85％，中國銀河（6881）漲了4.04％。目前，市場仍有借消息炒股不炒市的操作，對於相關股份目前可以交易品種來看待，但操作上，要注意短線追高的風險。
外圍方面，美股道指回升至貼近18,000大關後，在上周出現高位回整的走勢。道指在上周累跌了1.22％至17576收盤，前一級微型浪底17,399、依然是目前的重要圖表支撐點，而美股企業一季報將於本周展開，是中短期關鍵影響因素。另外，受到日圓過強走勢的影響，日股NKY指數仍處於跌勢，周一下跌0.44％至15,751收盤，不排除有再度下探年內最低點14,865的傾向。A股方面，中證監修訂券商風控指標、PPI跌幅出現放緩，都是刺激因素。上綜指連跌三日後反彈，漲了1.64％至3,033收盤，2,950至3,000依然是目前的重要承接區，而內地第一季GDP數據將於周五公佈，是焦點所在。（筆者為證監會持牌人士）
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