 放大圖片
■恒指上周回落1.9%，但整個4月份仍累升1.4%，連升第二個月。 中通社
外圍不利因素多 內地回暖獨力難撐
香港文匯報訊 （記者 周紹基）港股又踏入5月份，「五窮月」的魔力再現，上周五港股已率先大跌逾300點，去年「大時代」氣氛全無，或預示了今個月「Sell in May and go away」會成投資主軸。綜觀近期的數據，5月利好不多，利淡卻成籮，中國內地近日稍為回暖的經濟數據恐難擋美國經濟數據回落、日圓高企掀起的拆倉潮及英國「脫歐」公投等諸多不利因素，投資者對後市不宜過分樂觀。
目前市場對本月的看法分歧，樂觀者認為，中國近日公佈的經濟數據理想，加上資源價格反彈，環球股市應可穩定。但悲觀者指，市場近日擔心中國債務水平，美國經濟數據也回落，英國「脫歐」公投又開始醞釀。在利好利淡因素交織下，通常淡友佔上風。
事實上，港股踏入本世紀以來，由2000年至去年，有11年的5月份恒指是下跌的，出現比率高達三分之二，近11年也有8年應驗了「五窮月」，市場有說法指上市公司在公佈首季業績後，市場變得淡靜及審慎，加上股息除淨影響，因此股市容易向下。去年「大時代」下，港股在4月份已見頂，到5月份更月跌708點或2.5%，報27,424點。
美信心降 美股轉弱勢累街坊
目前分析員歸納出多個打擊5月投資氣氛的原因，包括美國不加息的利好消息已被消化，市場反而擔心美國不敢加息是因為經濟數據轉弱，最新公佈的美國4月消費者信心指數僅為94.2，低於市場預測的95，而該指數3月值數為96.2。由於消費者信心一直是經濟的「晴雨表」，信心指數一旦向下，美股其後都會轉弱，在美國多間企業業績不符預期下，5月美股或受影響，進而影響其他股市。
圓強日股冧 英或脫歐存隱憂
日本的情況更壞，日央行急煞停進一步「放水」，顯示當地的貨幣政策已進退失據，若日圓繼續向上，日股實難以造好。另外，英國「脫歐」議題，料也開始在5月醞釀，令5月股市增加不穩定因素。
至於最影響港股的，還是內地經濟情況，群益證券(香港)執行董事曾永堅指出，滬深兩市近日呈現價跌量增現象，兩市成交額上升，但股價阻力巨大。儘管市場對「深港通」政策最快可能於5月發佈而有所憧憬，惟相關券商股也受大盤拖累而下跌。
打擊炒風 內房資源股風險增
另一邊廂，政府進一步針對個別城市收緊房地產政策，以及收緊商品期貨炒作的態度，或會在5月開始，逐步打擊內房股及資源股的投資氣氛。招銀國際策略師蘇沛豐表示，商品股強勢難以維持，後市回調幅度取決於5月初公佈的製造業數據等經濟指標，若數據反映商品原材料庫存仍難消化，或加深商品股調整幅度。德銀亦指出，若人民銀行落實調控信貸投放，將令商品市場面臨下行風險，預期相關股份最遲將於6月前見頂。
兩岸關係影響股市 港難倖免
此外，台灣在5月20日將進行政黨輪替，市場也頗擔心兩岸關係能否保持像過去8年般積極，若新任領導人蔡英文的就職演說令市場失望，恐怕A股及台股也面臨壓力，港股也難獨善其身。
|
放大圖片
