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中國3月份宏觀經濟數據令人驚喜，企業盈利亦顯著復甦，五一假期後中國股市逆勢拉出長紅，上證綜合指數重新逼近3,000 點整數關卡，再次為季線底部加強打底，然成交量尚待增溫，深成指數則表現強勢，具再創近期新高的態勢，顯示高新企業才是未來投資主流。 ■日盛投信
觀察季報表現，伴隨實體經濟企穩回升，一季度全部A股、營業收入按年增速為5.5%，毛利率為38.9%，均較2015 年報有所提升，受穩增長政策和地產產業鏈復甦的綜合影響，預計A 股的盈利增速在今年前三季度將逐季回升。
首季A股毛利率38.9%
分析師指出，自2013年開始，盈利趨勢和股市趨勢不具有明顯的正相關關係，尤其去年大上大落行情明顯，然本季已有明顯變化，以食品股為例，上市白酒企業營收與盈利均增長，顯示行業持續復甦，相關板塊近期表現突出。
A股將維持區間走勢
日盛中國內需動力基金經理人黃上修表示，在歷經資金面偏緊及期貨資金排擠效應後，A股四月呈震盪走勢。展望五月，考量：(1)經濟數據回穩，官方製造業PMI連續2個月守穩50之上。(2)人行採取定向操作，四月份開展7,150億MLF操作和7.6億SLF操作，並在五月起每月月初對三家政策性銀行開放PSL。(3)中央政治局會議表示保持股市健康發展言論等因素來看，預期A股維持區間走勢為大概率事件，在季度下旬，則要留意聯準會貨幣政策跟MSCI納入利多的拉扯，並持續關注人民幣走勢。
黃上修指出，在盤面關注點上，需更加關注個股盈利動能，環保(土十條)、新能源車、大消費及周期股的交易機會。主題式投資則關注在線教育、傳媒、互聯網、大數據、養老醫療服務、VR等產業動態。
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