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第一上海首席策略師 葉尚志
5月18日。港股反彈了兩天後又再回壓，空頭仍未退場，在隔晚美股持續調整的影響下，空頭就再度發難把市場壓下去。目前，空頭依然是短期市況走勢的主導，會否趁低回補、是港股能否正式展開跌後反彈的關鍵。以昨日港股的表現來看，在美股道指創出一個半月新低17,469、A股上綜指再度失守2,800關口的背景下，港股還是跌了，但是恒指和國指仍分別守於近期最低點19,595和8,176以上，總算未有破底而落。操作上，估計港股在超跌後有先企穩反彈的機會，交易值博空間是存在的，但是在操作時需要注意兩點，一方面，要適度調控倉位，不宜過分激進看多，另一方面，要嚴格選股，對手上持股進行篩選檢視，而「績優」、「趨勢」股依然是我們的重點關注名單。
空軍未見撤離仍主導市況
恒指昨日出現低開後震盪的行情，在盤中曾一度下跌370點低見19,749，但未有跌穿近期最低點19,595(上周五的盤中低點)，權重指數股全面受壓，然而，一些嚴重超跌品種如內險股和內銀股，短期再跌的空間會有一定限制。恒指收盤報19,826，下跌292點或1.45%；國指收盤報8301，下跌125點或1.48%。另外，港股主板成交量有586億多元，而沽空金額有91.9億元，沽空比例進一步緩降至15.68%，但仍處偏高水平，空頭未見撤離仍是市況的主導。至於升跌股數比例是369：1122，日內漲幅超過10%的股票有6隻，日內跌幅超過10%的股票有11隻。
績優趨勢股仍展現抗跌力
盤面上，績優趨勢股依然有相對較強表現，在大盤昨日回壓的行情裡，都能體現出抗跌力。其中，中民航信網(0696)昨日打低後收平，無起跌，而國藥控股(1099)在周二漲了4.26%後，昨日微跌0.14%。如果大盤一如估計能夠在超跌後企穩甚至反彈，相信績優趨勢股可以有更突出的表現。另外，權重指標股騰訊(0700)連漲三天後回整，下跌1.1%至161.1元收盤，守穩157元的中短期支持位，可望繼續上試165至170元區域。
美國公佈了最新的通脹數據，4月份的核心CPI按年上升2.1%，是連續第六個月站在2%以上，美聯儲加息的機會增加了，消息對美股帶來調整壓力，也對新興市場構成資金流壓力。然而，溫和的通脹是必須的，也是全球央行過去持續放水所希望看到的。因此，只要不是惡性通脹的到來，溫和通脹該是可以受到市場一定程度的歡迎。另外，日本公佈了首季GDP，經季節性調整後按季增長0.4%，優於預期的0.1%，也優於前期的-0.3%。日本股市昨日表現震盪收平，NKY指數收盤報16,644，微跌0.04%。
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