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恒生銀行投資顧問服務主管梁君馡
印尼上周公佈今年第一季GDP按年上升4.9%，這數字比市場預估的5.07%為低，也比前季的5.04%落後，這較低的數字是因為上季的政府支出增速放緩，按年只有2.9%，為2014年第2季起首次下跌，這令整個投資支出從前季的按年增長6.9％調整至5.6％。
開放市場引外資見效
從上年開始，印尼政府推出12項措施來刺激經濟，包括不同的改革政策來吸引本土和海外資金投資在印尼國內市場，其中部分已出現成效，譬如根據第10項措施，更改了投資管制名單，令部分產業如物流業、航運業等開放給外地的投資者參與，帶動海外資金來振興印尼長期的經濟發展。4月的日經印尼製造業採購經理指數持續維持從3月開始的50以上擴張水平，而消費者信心指數也維持在109的高水平。
具條件減息 貨幣穩定
印尼央行從上年開始了減息和減存款準備金的周期，而今年4月的消費者物價指數從3月的4.45%大幅下降至3.6%，這給央行空間在6月底前將標準利率再減25點子至6.5%的水平，而印尼金融服務局已將銀行對超過20億印尼盾（約110萬港元）的大額定期存款利率水平下調，其目標是能帶動現在的貸款利率從約13%下降至9%。如果成功的話，對印尼本土的公司幫助甚大。
印尼GDP經過上年底的顯著上升後，今年上季度稍稍減慢的增長應是正常的反應。衆多的經濟復甦政策正面效果預期陸續浮現，今年至今印尼股市的表現優於大部分亞太區的國家，而跟印尼相關公司的債券信貸息差也在收窄，印尼盾今年的表現也相對穩定。但另一邊廂，現在內地的借貸水平不斷提高，個別違約的事件令投資者期望發掘更好的亞太區國家來投資，而今年印尼的表現的確吸引了很多投資者的眼球，筆者相信印尼良好的復甦有機會延續下去，並對印尼的股債作出正面的影響。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）
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