韋君
港股昨日向好勢頭依然未變，即使美股隔晚休市，大市只是甫開市稍為偏軟後，很快即重拾升軌，但逼近21,000點遇阻，收報20,816點，仍升185點，為連升第6個交易日。港股有運行，仍落後的上海實業(0363)可加留意，昨收17.52元，升0.2元或1.16%。
上實主要經營三大業務，包括從事物業發展及投資與經營酒店；基建設施包括投資於收費公路項目及水務相關業務；消費品包括製造、銷售香煙及印刷產品。房地產主要透過持有48.6%股權、在滬上市的上實發展（600748.SS），以及持有69.95%股權、在港上市的的上實城開（0563）來經營。
上實成開截至2015年底止年度實現收入約38.72億元，按年下跌50.2%。收入下跌皆因其很大部分在建項目屬投資性物業，故竣工交付住宅樓房較少，連帶收入一併減少。期內受惠於出售河北省燕郊及珠海市淇澳島項目的一次性收益，純利按年大升221%至5.17億元。預計隨着多個住宅項目銷售的入賬，上實成開今年上半年業績將大幅改善，作為母公司的上實也可望受惠。另一方面，上實城開近期變現滬投資項目獲利6.3億元人民幣，上實可獲得稅前利潤4.4億元人民幣。
業務整合 地產營收百億
至於上實發展去年累計淨利潤與上年同期相比亦下降逾50%，主要原因與股權轉讓收益大減所致。不過，市場對上實發展整合後的前景抱有信心，料其地產業務年營收可達100億元人民幣，也有望成為上實未來盈利增長的動力。上實發展及上實城開集團已承諾2017年中解決同業競爭問題，上實料也可望從中獲益。
業績方面，上實較早前公佈截至2015年底全年業績，錄得純利27.7億元，按年跌10.53%。末期息維持45仙。盈利下跌只因2014年同期錄得物業出售的一次性收益令基數上升；撇除一次性項目，核心盈利僅跌1.8%。值得一提的是，上實末期息45仙，會於6月2日(周四)除息，換言之，投資者只要在今日收市前買入並持有，便可趕及收取該股息。上實往績市盈率6.86倍，估值並不貴，息率4.62厘，股息回報則不俗。趁股價走勢轉好跟進，中線目標為20元。