民信金融
根據行業資訊，位於華東地區的紙廠正推動上調箱板紙及瓦楞紙價格每噸50元人民幣。其中玖龍紙業(2689)位於太倉市的廠房於5 月24 日宣佈其紙品全線加價每噸50 元人民幣，而理文造紙(2314)位於江蘇的廠房則將其白卡紙產品提價每噸100 元人民幣。
華東紙價上升有因
兩間紙廠均將其加價的原因歸咎於原材料成本及其他綜合生產成本上升。部分市場人士認為在9 月4 日至5 日於杭州舉行的G20 高峰會是此次加價的背後原因，現時一般認為該地區的紙廠將會由8 月底開始全面停產約12天(部分紙廠更認為停工時間或更久)。無論如何，華東的紙廠在5 月底(遠早於第3 季旺季開始時)開始提價，已是一個有力的證明去指出紙廠定價能力的提升的情況已從華南地區擴展至其他地方。
華南地區方面，雖然淡季在3月已開始，但紙價仍然企穩，只有部分小型紙廠輕微下調價格。東莞政府於5月25日披露淘汰落後產能的進度，指出位於該地區的紙廠數目已由95家減至23家，共有530 萬噸產能被淘汰。政府亦表明禁止新增造紙行業產能，而現存紙廠亦不得擴產。這對位於該地區的大型紙廠將為利好消息，特別是理文造紙，因該公司約有50%的產能位於廣東地區。至於成本方面，由於國外對廢紙的需求疲弱，而國內的大型紙廠逐步加重於國內採購廢紙的比例而減少對進口廢紙的依賴，本行認為廢紙的價格仍將會在相對低位徘徊一段時間。紙價的相對穩定再加上生產成本走低將會令紙廠的生產利潤逐步回升。
本行維持對理文2016 年的盈利預測為26.9 億元（每股盈利為0.58 元），主要是基於公司2016 年的收入增長為10.6%、毛利率為21.3%和營運利潤率為17.2%的假設，這相當於公司今年盈利按年增長15%。公司現價相當於8.9 倍2016 年市盈率，本行認為以行業的前景正急速改善而言，估值被市場低估。本行因而重申買入理文造紙，根據10 倍2016 年市盈率計算，6 個月目標價維持於5.8 元。公司於5 月27 日又再回購股份，以平均價每股4.98 元買入77 萬股股份。這是公司自3月7日以來首次進行回購(在1 月至3 月期間，公司共回購2,160 萬股股份，均價為4.10 元)。本行認為公司持續回購股份將為其股價帶來一定程度上的支持。(摘錄)