馮 強
美元兌日圓本周初在106.35附近獲得較大支持後反彈，重上107水平，周二受制107.90附近阻力後走勢偏軟，周三曾反覆回落至106.75附近。日本內閣府本周三公佈首季經濟修訂值，將首季經濟增長年率上調至1.9%，高於初值的1.7%，同時首季經濟的按季增幅亦上調至0.5%，高於初值的0.4%。今次日本首季經濟增長上調，是受到民間消費支出以及民間企業設備投資均同時被上調影響。
料美延加息 美匯急跌
此外，日本財務省本周三公佈國際收支狀況，4月份經常賬盈餘為18,785億日圓，按年上升41.7%，主要是油價低企及遊客增加引致，數據略為支持日圓，限制美元兌日圓反彈幅度。美元兌日圓經歷上周大幅回落之後，本周早段曾作出反彈，不過美國聯儲局7月份加息機會大減，美元指數從95水平回落至93水平，是導致美元兌日圓現階段未能迅速重上108水平的原因之一。
另一方面，日本厚生勞動省上周五公佈4月份人均工資年增率為0.3%，連續三個月上升，不過增長幅度明顯遜於3月份的1.5%升幅，反映工資升幅迅速放緩，再加上世界銀行將日本今年經濟增長預測大幅下調至僅有0.5%，預示日本經濟有掉頭轉弱傾向，不排除工資增長幅度將逐漸受到限制，不利日本家庭支出的成長，日本難以擺脫通縮威脅。隨着世界銀行將今年全球經濟增長預測下調至2.4%，顯著低於早前的2.9%，該因素將令市場的避險情緒略為升溫，再加上日本央行現行的寬鬆措施未能有效阻升日圓，預期美元兌日圓將續有反覆下行空間。
雖然日本經濟產業省上周二公佈4月份工業生產按月升0.3%，連續兩個月上升，但按年卻下跌3.5%，再加上日本財務省本周三公佈5月份首20天出口值按年下跌10.4%，預示日本出口值有機會連續8個月下跌，將對日本工業生產的表現構成負面影響，不利日本第2季經濟表現。
金價反覆上試1270美元
繼日本總務省上周二公佈4月份家庭平均月度實質開支按年下跌0.4%，日本經濟產業省上周初亦公佈4月份零售銷售按月增長停滯，按年則下跌0.8%，連續兩個月下跌，而日本首相安倍晉三隨即在上周三宣佈推遲上調消費稅的計劃，引致日圓升幅擴大。世銀下調美國今年經濟增長預測至1.9%，美元本周三有進一步轉弱傾向，預料美元兌日圓將反覆走低至106.00水平。
周二紐約8月期金收報1,247美元，較上日下跌0.40美元。現貨金價本周二在1,234美元附近獲得較大支持後迅速反彈，重上1,240美元之上，周三升幅擴大，一度走高至1,254美元附近兩周多高位。美國聯儲局主席耶倫本周初沒有給出加息時間，不排除短期內其他聯儲局官員的發言有機會較前偏向溫和，再加上世銀下調美國經齊增長預測，增加美元下行壓力之外，同時有助金價保持反覆上升走勢。預料現貨金價將反覆走高至1,270美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走低至106.00水平。
金價：現貨金價將反覆走高至1,270美元水平。