英國央行在8月貨幣政策會議上宣佈減息，為7年來首次減息，同時重啟量化寬鬆計劃(QE)，預估資產購買規模將由3,750億英鎊擴大至4,350億英鎊。此一舉動，為市場已經寬鬆的資金，再添加更多流動性部位。全球債券市場受資金寬鬆追捧，持續創下歷史新高，然而，在追捧收益資產之際，投資者應如何挑選好的債券基金，既可參與資金行情，又可避開大幅波動的風險。 ■匯豐中華投信
債券投資時，如何尋找具潛力的投資標的非常重要，很多不錯的債券標的埋藏在投資等級債(BBB級)與高收益(BB級)間，在這兩個信評間，有許多墜落的天使(fallen angel)，或者明日之星(rising star)的投資標的。
短期財務因素致影響評級
所謂的墜落的天使通常指一家體質良好的企業，且其原本信評為投資等級，但因短期財務因素致使其信用評等被調降至高收益債等級，由於評等遭調降，將被許多投資等級投資者賣出手中部位，因此其債券價格下跌反映此一現象；此時，有許多墜落的天使的企業，會積極調整其資產負債表以企圖再回到投資等級債，這些調整動作，也都會在其高收益債券價格中反映出來。反之同理，明日之星則泛指高收益債發行企業或者前述之墜落的天使，具有持續改善的信用指標或基本面。
由於墜落的天使或者明日之星，在信用評等被調整之前或當下，都有可能被市場過度反應而低估其價值，因此，透過全球投研團隊在地的深入研究，建立個別公司的信用研究及主動管理，找出債市的投資黑馬，即是債券投資有機會勝出的重要關鍵。
在市場波動震盪之際，投資債券市場除了標的債券的精選外，也要注意波動性風險；因此，分散投資標的到各個不同券種，可以避開單一券種的波動風險；另外，也要避開高違約率族群如能源企業債，雖可創造較高收益率，但要承受今年來許多能源債券的違約風險。在市場資金持續寬鬆之際，投資者不妨可以納入債券多元配置，得以在長期景氣循環下充分發揮資產分散效果。