內地股市仍處低位，加上樓市調控和人民幣持續貶值，內地投資者紛紛到海外尋找投資出路。有數據顯示，近幾年香港證監會持牌對沖基金經理在本港管理的對沖基金數目有明顯上升趨勢。香港東英投資管理執行副總裁李煒表示，香港與內地的互聯互通，將促使更多對沖基金湧入香港，為業界帶來更多商機。
■香港文匯報記者 張美婷
李煒日前接受本報記者訪問時稱，以前投資者都願意投資A股，認為內地市場回報較全球高，不過近年內地高速發展時期已過，經濟增長開始放緩，促使投資者將資產配置到較安全的地方，例如以美元作基礎的貨幣資產。「他們會將資金轉到海外，其後再轉成美元」。由於港幣跟美元掛鈎，故有不少內地機構和個人投資者，都選擇在香港成立基金或配置資產。
港對沖基金數量資管飆升
根據香港證監會的數據，證監會持牌對沖基金經理在香港管理的對沖基金數目，由2012年9月的676隻，增加至2014年9月底的778隻；同期在香港的對沖基金管理資產總值由871億美元，增至1,209億美元，升幅38.8%；同期對沖基金經理的數目由348家增至401家。對沖基金管理資產總值已超越2008年的高峰，是2004年總值91億美元的13倍。資金分佈集中於亞太區市場 (包括澳洲和新西蘭)，佔對沖基金管理資產總值63.9%，其中香港和中國內地佔31.7%，意味本港成為對沖基金管理香港及內地資產的重要基地。
雖然基金投資大增，不過李煒稱，在香港獨立營運基金的成本很高，若按2%的管理費計算，一個基金投資規劃要達3,000萬美元才能維持營運成本，故該類基金投資並非一般散戶可以駕馭，「投資者的投資金額差異非常大，最少金額300萬美元，最大有3億美元，相差約100倍。」他稱，公司於去年底推出新平台，可批量地處理基金公司從註冊到其他管理的事務，故營運成本較獨立的基金便宜，現在以500萬美元的資本便可入場。另外，資產管理人有一半分佈在上海，其他則在北京、深圳、成都，天津等地。
深港通有利港股市值提升
11月份「深港通」將正式開通，有分析指可能令北水南下的情況增加。李煒稱，香港整體市場的估值和資產的水平正面，惟過去資本的流動性較封閉，「深港通」的開通，進一步將香港和內地市場變成一個共同的投資渠道，對香港市場有正面影響，料內地的資金續流入香港。「內地市場的股價被高估，而香港被低估，如果兩邊的水 (資金) 聯通起來，內地的價格會被降低，香港的價格會提升。其中有些內企在兩地上市，同一間公司價格可能相差一倍，這是一個不合理的水平。(互聯互通)之後兩地價格會慢慢變得靠近」。
他稱，近年投資者對投資回報的要求有所調整，以前一般要求有10%至30%以上，現在則降至5%至8%，期望值的改變有助資金流入本港投資。
「深港通」的開通除了有利香港，亦可帶動內地的資金流動。李煒稱，內地整體的經濟沒有大家想像中那麼糟糕，「如果沒有那麼糟糕，全球的資金將會回來，尤其是歐洲，現在歐洲是負利率時代，中國內地儘管在降息，但依然有很高的利率，資金會回到一個回報更高的地方」。